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港股通新星初选:谁是下一个金斯瑞、IGG?

2018年3月19日 08:56:41

本文来自“翩翩看天下”微信公众号,作者为天风海外何翩翩团队。

港股星探:挖掘2018年8月潜在港股通名单,提前布局投资机会

2018年里的第一次恒指成分股检讨和港股通名单调整分别在2月6日和3月5日公布,我们针对可能进入港股通的标的进行了预测,由于方法准确命中率高,得到了市场的良好反馈。一直以来,我们强调挖掘潜在、优质的港股通标的存在的投资机会。

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如果说港股通是一座舞台的话,那么恒指、港股通调整则是一台选秀节目,诸如金斯瑞生物科技、IGG、长飞光纤光缆、药明生物、宇华教育等这些大众瞩目的口碑新股,由于受到南下资金的关注,估值和股价都有明显提振。

我们搜集了自2016年12月深港通开通以来,所有被调入的公司在1个月内、3个月内以及生效至今的涨幅表现。在69只被调入的标的中我们发现,一共有40只股票生效至今涨幅为正,占比58%;有15家涨幅高于40%,占比21%。因此提前布局潜在优质港股通标的是获得绝对收益的较好策略。

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港股通新星初选:谁是下一个金斯瑞、IGG?关注消费和医药潜力新星,高命中率有妙方

寻找潜在港股通标的需要遵循一套特定的方法和规则,我们通过对港交所和恒指调整政策的分析,总结出了命中率较高的预测方法。港股通调整是依据恒指大中小型指数纳入标准而变化的,也就是恒指先调,然后港股通后变。结合恒指和港股通录入标准,我们预测的依据包括:1)市值:2017年7月至今平均流通市值需大于50亿港元;2)流通性:2017年7月至今日均交易量/流通股大于等于0.1%;3)不在香港证监会指定的股权集中度较高的名单当中;4)公司治理和财政状况较好;5)行业平均分布。

通过上述方法,我们总结出2017年7月至今的数据,但正常检讨时间范围则是2017年7月-2018年6月底。我们整理出47只平均流通市值大于40亿港元,满足流动性和股权集中度要求的个股。需要注意的是这只是初步筛选,我们会在检讨日期结束后根据数据重新预测。

从这47只个股中,我们依据主要业务、行业、投资者关注程度以及年初至今涨幅等因素,精选出8只投资者值得关注的股票,主要包括消费行业:呷哺呷哺(0520.HK)、江南布衣(3306.HK)、南旋控股(1982.HK)、锦江酒店(2006.HK);医药行业:东阳光药(1558.HK)、李氏大药厂(0950.HK);金融行业:耀才证券金融(1428.HK);以及科技类:昂纳科技(0877.HK)。

但同时投资者也需注意的是,部分公司为了进入港股通可能采取较为激进的市值管理策略,从而让股价在进入港股通后承压。港股通被调入后跌幅较大的公司有丘钛科技(-43%)、超威动力(-22%)和超盈国际控股(-24%)等。

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港股A股化后半程,寻找低估值高股息标的

2017年,在盈利提升和估值修复双轮驱动下,恒生指数涨幅达36%。2018年2月恒指虽然经历了调整,但一些龙头公司的估值仍处于较高水平。随着南下资金不断流入,我们正在经历A股与港股的大融合,以往存在的股息、估值、溢价差异将逐渐填平,交易放量带来从高估值的蓝筹向涨幅落后、估值偏低的股票转移的局面。

为此,我们在港股12个主要板块中,依据市场对应的2018年行业预测估值、个股预测估值、以及2017和2018年涨幅,在各个板块中整理出估值低于行业的个股,其中我们发现医疗、科技、公用事业、非日常生活消费品和工业等行业,存在较多估值低于行业的个股。

另外,在金融类型、公用事业、电信、地产和工业板块里存在较多股息较高的股票,其中前5名的公司包括佐丹奴国际(8.2%)、互太纺织(7.4%)、中国飞机租赁(7.3%)、中信国际电讯(6.7%)和华润电力(6.3%)。

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风险提示:国内经济不景气,海外风险加大等。(编辑:王梦艳)

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