业绩会实录︱海通国际（00665）债券承销创新高，金融科技将成新收入增长点

3月14日，海通国际(00665)在香港举办2017年度业绩发布会。公司副主席及行政总裁林涌对智通财经表示，鉴于沙特阿美有可能在港上市，海通国际一直在与该公司联系，不会缺席争取这笔承销。对于近期市场关于独角兽企业上市的热烈讨论，林涌认为相关业务的探讨促进市场发展。

截至2017年12月31日止年度，海通国际收入71.95亿港元，同比增长34%;股东应占溢利30.29亿港元，同比增长80%；每股盈利0.5653港元。此外，董事会宣派截至2017年12月31日止年度每股为18港仙的现金第二次中期股息，股东将有权选择以新股代替现金收取第二次中期股息。

智通财经app了解到，过去这一年，为企业融资板块依旧是海通国际的主要营收之一，占全部营收的26%。其中仅IPO方面，在香港其承销的项目数量在包括外资行在内的投行中位列第二名。与此同时，海通国际债券承销方面也创历史新高，据海通国际执行董事孙海峰提供的数据显示，海通国际于2017年度累计共完成了110个债券项目，占了在港发债项目近七成，在中国离岸债券发行市场全球投行中承销数目排名第一。

公告称，公司通过大投行、大资管和大交易三大业务板块的协同发展，已在全球范围内积累了一批优质客户，并具备不同业务板块交叉销售的联动效应，促进一级市场业务和二级市场业务协同发展，构成了投资、发行、销售、交易一体化的债券和股票生态链，为不同客户提供定制化、多元化的融资、投资和交易方案。

从左到右依次为：公司执行董事孙剑峰、首席财务官张信军、副主席及首席执行官林涌、执行董事潘慕尧

以下是智通财经app整理的业绩会问答实录：

问：国际债券承销方面，内地公司占比多少？沙特阿美有可能在港上市，公司是否在跟沙特阿美接触？

答：中国企业向海外发离岸美元债，国家发改委是需要报备的，发改委的报备制度令一些企业，但一旦来海外发行，能不能卖得掉，还得看它定价如何，包括卖给谁，谁来卖，这都是更加市场化的。

海通国际去年在中国信用债方面是全球排第一的，中国高收益债方面全球排第一，所有的中国债我们是排第二，所以如果说过去中资投行希望在海外市场能够拿到定价权的话，我们已经拿到了中国信用方面的定价权。过去关于中国信用的定价，是由外资行、外国投资者来决定的，但他们对中国信用的了解没有我们作为中资投行那么深。这也是海通国际为整个行业、整个中国的经济做出的贡献。

投行的承销方面，海通国际在过去几年快速增长过程中，我们始终盯着港交所的制度，不管港交所在什么时候推出什么政策，海通国际都是第一家实施的。港交所今年会推出一些新的上市政策，更多新兴科技企业、药企会来到港股市场，海通国际一定会去争取拿到第一。

跟沙特阿美的接触，我们团队已经跟他们联系很长时间了，我（林涌）本人也在办签证，我们不会缺席这笔承销，投行需要参与竞争，海通国际已经是在港中资投行的第一梯队，也是印度IPO市场参与度最高的外资投行，我们没有理由不去争取。

问：你们的客户孖展数量正在减少，这方面原因是什么？今年大家都预测货币政策会收紧，这对你们海外并购项目会产生哪些影响？

答：我们去年孖展业务大约下降了三分之一，去年我们在贷款业务方面确实是下降的，如果你们分析国际大投行的收入结构，关于利息类、贷款类的收入不会太多，这才是整个行业比较良性的状况。我们中资投行来到海外，一开始总是从容易的事情做起，但是现在我们已经走过了只想做容易的事情的阶段，应该要去做些更有深度、更有技术含量、更有挑战的事情。去年股市很好，做孖展很容易挣钱，但不要忘了，放贷款是会增加资产负债表的。去年我们利润增加了80%，资产负债下降了1%，也就是说我们利润的增长不是靠增加钱来获得的，不是靠增加资产负债来获得的，这是一个投行的核心竞争力。也因此去年穆迪给我们做了一个独立评级，这是他们给在港中资机构做出的唯一独立评级。去年实行新的会计准则，我们也按照新的准则做了一些拨备，我们是从审慎的角度来进行管理。

汇率风险方面，海通国际现在已经是一个全球性的投行了，我们在纽约、伦敦、新加坡、香港、东京、孟买、悉尼都有业务，我们的本币是港币，美元资产居多。当在海外做并购的时候，我们对市场风险、利率风险都会有评估和巴控。

问：投行方面，内地对CDR的讨论比较热烈，你怎么看这件事情？公司对今年港股市场怎么看？之后公司会把重心放到哪块业务？

答：竞争是好事，资本市场本来就是相互竞争的，中国企业原来到海外上市，并不只有港交所，还有纳斯达克、纽交所等等，只有通过相互竞争，才能促进行业的发展，所以我们对此持乐观的态度。作为投行，海通国际的投行业务主要在海外，我们今年的目标不仅仅是做港交所上市的承销，还要做中国企业在美国的上市。

现在看来，今年香港市场会比去年多些波动，但目前香港上市公司的价值还是被低估的，从这个角度来看，香港市场还是有机会的。

我们致力于实践一个好的投行，不同的团队之间应该是相互协作，相辅相成的，套用互联网的词是“生态圈”，海通国际已经培养了自己的生态圈，我们任何一个发展都不是单枪匹马，而是相互相辅相成，相互影响。未来我们仍然根据市场的变化发展我们的业务。从2017年的业绩看，公司所有的业务增长都超过市场，原因在于这是一个生态系统。

问：关于金融科技，未来是大数据时代，去年海通国际推出了自主研发的综合交易系统，请问未来海通将如何利用这个系统的数据去提升盈利？

答：全球市场都有布局市场程序交易的需求，比较大型的资产管理公司都会更新它们的技术，所以我们采用去年6月开始程序交易服务，未来2-3年，这将是海通国际新的收入增长点。