大摩：升恒生银行(00011)目标价至240元 维持“增持”评级

智通财经APP获悉，大摩发表研究报告，称恒生银行(00011)过去五年均属好的投资，除了贷款增长强劲，净息差也有改善，加上资产质素强劲，普通股权一级资本比率(CET1)约16%，存贷比约七成，流动性覆盖比率逾200%。尽管CET1比率较高加上低息环境，恒生过去五年回报年复合增长率均达15%。该行将恒生目标价由220元上调至240元，维持“增持”评级。

该行认为，恒生前景将继续改善，虽然香港银行同业拆息(HIBOR)有所上升，但受资金流入香港影响，仍较伦敦银行同业拆息(LIBOR)落后。正面而言，银行同业拆息将逐步提高，而美联储利率到2019年底将接近翻倍，预计拆息上升将带动存款息差扩阔，2018及2019年净息差将分别扩阔各15个基点。

大摩称，恒生希望派息可稳定增长，而其每股盈利也增长显着，预期未来三年每股派息，将跟随每股盈利势头增约10%。该行称，恒生资产负债表属亚洲银行中最强之一，其盈利改善周期预计可持续。