瑞信:维持农行(01288)“跑赢大市”评级 目标价5.4元

瑞信维持农行(01288)“跑赢大市”评级,目标价5.4元。

智通财经APP获悉,瑞信发表研究报告,称农行(01288)公布初步业绩,去年纯利为1930亿元人民币,同比上升5%,较瑞信预期低1.5%,贷款增长同比上升10.3%,利润扩阔15点子,不良贷款较2016年底跌57点子至1.81%,拨备覆盖率为208%,同比上升35个百分点。

“公司公布配售不多于275亿A股,筹集不多于1000亿元人民币,预期将提升核心一级资本比率80点子,但令每股盈利降6-7%,及摊薄股本回报90点子”,瑞信称。

另外,该行称汇金将认购40%,而财政部也认购39%,并设有5年的标售期,高于平均的3年。同时以备考业绩计算,配售有助提升去年第三季公司的核心一级资本比率至11.4%,计及额外一级资本比率,比率升至12%,与中行(03988)同步,但低于工行(01398)的13.4%及建行(00939)的13%。

瑞信维持农行“跑赢大市”评级,目标价5.4元。

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