瑞银：升玖纸(02689)目标价至21.29元 评级“买入”

智通财经APP整理，瑞银发表研究报告，称维持对玖纸(02689)正面看法，认为行业产能会于2018-20年维持有纪律增长，因行业入门标准提高，及环境压力下一些小型生产商倒闭。而公司于一些较优质地区实施增产，可确保盈利及提升效能，加上目前内地收紧废纸(OCC)入口限制，公司可受惠于海外设立废纸回收网络及拥有绝大部分废纸入口额度，因此升2018-20年每股盈利分别3%、1%及5%，目标价也由21.03元升至21.29元，重申“买入”。

该行称，公司于东莞的新厂可有助于南中国的市占率上升，及维持公司未来增长。而东莞厂为公司具有最高盈利能力的工厂，且固定成本开支不高，资本开支也可通过现金流得以支撑。瑞银又称，公司能够于海外先将废纸转换成木浆再入口，有助突破目前内地对废纸入口的限制。