富瑞：联通(00762)虽发盈喜但盈利仍低过预期 维持“买入”评级

智通财经APP整理，富瑞发表研究报告称，中国联通(00762)发出盈喜，预期2017年纯利40亿元人民币，逊于该行及市场预期。部分原因是异常高税率27%，以及中联通清理去年第四季帐目为2018年铺路，因为集团于第一年全面营运于“混改制”。

不过，富瑞认为即使推出认股权计划，对于2018年中联通的最低税前利润无改变。集团将需要未来几年达到股票认股权计划生效。该行预计今年中联通A股公司的最低税前利润仍为89亿元人民币。

另外，富瑞称，近日市场担心今年再受政府要求下降收费，主要集中于消除全国及省份数据收费差异。该行相信，电信商有合理理由反驳，因为现时有本地推广计划，有时提供非常低收费的省份数据。富瑞认为市场是过分忧虑，该行将会集中于中联通第一季业绩的营运是否按轨提升。

富瑞表示予中联通“买入”评级，目标价27.94元。