加入英伟达(NVDA.US)HBM芯片供应链有望提振三星(SSNLF.US)AI叙事？市场并不买单

智通财经APP获悉，早前有报道称，英伟达(NVDA.US)计划在其人工智能处理器中使用三星电子(SSNLF.US)的高带宽存储(HBM)芯片，对此，部分投资者对三星在人工智能竞赛中迎头赶上的前景感到兴奋，但这似乎并没有得到所有人的认可。

三星的主要竞争对手SK海力士已经向英伟达提供最新版本的高带宽存储器HBM3E。虽然黄仁勋似乎已经表示，英伟达也将从三星购买一些HBM芯片，但SK海力士已经通过提供前几代技术获得了巨大的飞跃。

DS Asset Management Co.基金经理Yoon Joonwon表示：“的确，三星电子比过去更有吸引力了。但考虑到对其HBM业务的预期，现在买进还为时过早。”

到目前为止，人工智能主题似乎对SK海力士的加成更大，其股价在过去一年中翻了一番，超过了三星30%的涨幅。不同之处在于SK海力士在HBM芯片方面的领先地位，这种芯片与对训练大型语言模型至关重要的处理器配合使用。考虑到三星在消费设备中的市场份额，它更容易受到传统存储器商品化的周期性需求和定价的影响。

这也是为什么当黄仁勋表示他也计划购买三星内存芯片时，市场感到惊讶。他的言论使这家韩国最有价值公司的股价有望实现10%的周涨幅，这是自2015年以来的最大涨幅。

期权交易员的态度则更加矛盾。本周，市场对三星股价的看涨看跌押注大幅增加，包括押注未来三个月内股价将下跌70%，以及押注该股在同一时间段内飙升300%。

短线交易员对这一涨势持相反立场。在机构投资者周三和周四大举买入三星股票的同时，散户投资者净卖出了价值3万亿韩元(合23亿美元)的股票，创下了两天净流出的纪录。

BNK Asset Management Co.基金经理兼股票团队主管Cha So-yoon表示：“大多数人仍然认为，三星不会得到英伟达对其HBM3E的青睐。如果科技股人气出现好转，对两家公司都是好事，但SK海力士似乎并未失去其HBM霸主地位。”