里昂:信义光能(00968)价值被低估 评级“买入”

里昂维持信义光能(00968)“买入”评级,目标价4.1元。

智通财经APP获悉,里昂发表研究报告,称信义光能(00968)去年核心盈利升17.9%,高过预期3.3%,主因太阳能玻璃的销售胜预期,估计今年销售可进一步改善,因供应扭曲导致价格反弹,加上成本下降,长远也受惠产能扩张。鉴于核心业务改善,预测市盈率9.8倍,股息率为4.7%,相信价值被低估,维持“买入”评级,目标价4.1元,潜在上升空间24%。

“太阳能玻璃生产商于1月初提升产品价格,目前均价较去年中高19-20%,在需求稳定的情况下,新增产能对价格造成风险,预期今年的平均价格较现价低8%,但因成本下降,故毛利率仍有所提升”,该行称。

里昂表示,公司的太阳能电场去年新增290MW,略较预期低,整体上网电量为1754MW。公司预期今年新增400MW的发电量。里昂上调信义光能今明两年核心盈利4.3%及4.4%,以反映太阳能玻璃价格及销量上升。

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