大和：维持友邦(01299)“买入”评级 目标价84元

智通财经APP获悉，大和资本发表报告称，市场对友邦(01299)内地零售客户减少过于忧虑，预计低毛利内地客业务减少反而有助改善整体新业务价值。大和维持友邦“买入”投资评级，目标价84元，该行称，市场认为去年第四季人民币转强，对友邦香港新业务价值增长负面。

该行表示，内地客对新业务贡献低于保费，由于内地客的新业务价值的低毛利，预计于2016年友邦香港内地客业务贡献集团整体新业务价值15%，主要由于内地客业务主要由投资需求带动，多于保障产品。

虽然大和对集团的内地客业务长远增长正面，但2016年高速增长不会持续，因当时人民币转弱，相信友邦长线增长来自东南亚地区对寿险需求。该行认为，虽然友邦短期内地客户销售减少带来影响，但弱美元同时提高友邦经营利润，预测今明两年新业务价值增长16%及13%。

此外，大和预计去年AIA中国新业务价值增长53%。