大和：升康师傅（00322）目标价至16.2元 评级“持有”

智通财经APP获悉，大和发表研究报告，将康师傅(00322)评级由“沽售”升至“持有”，目标价由9.7元上调至16.2元，升幅67%。虽然预期内地即食面市场会继续出现结构性下调，但康师傅的营运利润将改善，令今明两年盈利维持强劲，也可透过产品提价来转嫁包装及面粉成本上涨的影响。

大和将康师傅2017至2019年盈测上调8至14%，但受到食品运输或受阻碍影响，轻微下调销量预测。不过，由于公司现时市盈率处于历史波幅15至35倍当中的高位，因此较偏好其他食品及饮品股。

另外，该行也对康师傅的营运现金流感正面，预计自由现金流会由2011至2015年的平均10亿元人民币以下，回升至2016至2019年的年均60亿元人民币。

同时，如果康师傅未能进行有意义的并购活动，将有机会提高派息比率，公司现时的派息比率为50%。