里昂：中海外(00668)世房(00813)合景泰富(01813)配股风险低 上调目标价

智通财经APP获悉，里昂发表报告称，预计继碧桂园(02007)之后，将有更多内房发展商进行配股，资金用以扩展业务及抢占市场份额。较低配股风险的内房股会是中海外(00688)、世房(00813)及合景泰富(01813)，三者有更长期的土地储存，在房地产价格升值下，增长可有更高的可视性，因此也为行业首选。

该行预计，中海外今年的可售资源将增加44%至5240亿元，假设销售率为55%至60%，即销售额可有2900亿元至3150亿元，同比上升26%至37%。该行上调中海外今年合约销售增长预测，由同比增长20%升至30%，又上调股份目标价8%至36元，相等于今年市盈率8.5倍。

该行又称，合景泰富的土储可持续时间增至8.6年，增长可视性改善，相信集团股份值得重新评级。里昂上调合景泰富目标价至14元，相等于今年市盈率8.5倍。

另外，世房去年合约销售达1000亿元人民币，超过目标的850亿元人民币。里昂因而调升集团今年合约销售预测20%至1200亿元人民币，今年及明年盈利预测也升13%及19%。而目标价则升13%至25.5元，相等于今年市盈率7倍。