花旗：升正通汽车(01728)目标价至13.7元 评级“买入”

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告，调升正通汽车(01728)目标价由13.31元上调至13.7元，投资评级“买入”。

该行重申对公司看法正面，预期集团在2017年至2019年的汽车金融纯利年均复合增长率可有114%。另花旗又上调集团2017年至2019年盈利预测，由原来的11.3亿元人民币(下同)、18.2亿元及30.6亿元，升至12亿元、20.7亿元及32.5亿元人民币，以反映较佳的新车销售、产品均价和毛利率预期。

该行表示，正通近期发行了2.26亿股新股，筹集约17.3亿港元现金，用于扩大其汽车金融业务的核心资本基础。在杠杆率为12.5倍的情况下，估计此举可支持其2018年至2020年的本地最大贷款额，分别扩至530亿元、690亿元及980亿元。此外，该行也将集团来自汽车金融业务的利润贡献可扩大，预测其股本回报率由2017年的12.7%，增长到2019年的23.1%。