招商证券研究团队发布的最新研究报告。
当前海外经济基本面复苏有以下三点逻辑：第一，疫苗与复工推动之下的疫后复苏；第二，海外补库存需求释放；第三，美国民主党蓝营横扫下的财政刺激预期。
当前美债收益率上行仍在早期，上行幅度仍在中性范围内，须关注美联储宽松力度缩减预期、美国新一轮财政刺激以及通胀升温之后利率的进一步上行的可能。
美光科技公司(MU.US)于美东时间1月7日发布2021财年第一季度财报。
美元强弱周期的变化背后是美元信用的收缩与扩张，而房地产是信用最主要的载体之一。
招商宏观判断从2020年开始，美元进入9年的弱势，将带动全球贸易复苏和扩张，有利于集运和集装箱行业。
年初至今，有色金属价格整体上涨，呈突破形态。
后续保险板块在股价三大驱动因素（销售业绩改善、利率上行空间、政策利好）上均有望出现超预期，带来股价的显著机会。
后续保险板块在股价三大驱动因素（销售业绩改善、利率上行空间、政策利好）上均有望出现超预期，带来股价的显著机会。
历史来看，美元与大宗商品价格(CRB现货指数)之间存在负相关关系，即所谓的“跷跷板”效应。
海外投资者更加关注产品的市场兑现和利润验证，A股投资者相对更加密切跟踪产品立项以及前期多轮测试情况，并给予更强的市场和业绩预期。
招商证券认为2020年将是新一轮大宗商品9年上行周期的起点。
泡泡玛特(09992)深度分析报告
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2021年可能是又一次三期共振的起点。历史总有相似之处，周期的规律不以人的意志而转移。
保险行业未来估值仍有继续提升的可能
飞鹤持续开发新品类打造新曲线，业绩预计将从爆发式高增长向快速稳定增长转变，看好估值业绩双击。
资本市场深化改革，证券公司大有可为。
卫生事件催化叠加供给端的变化，零售渠道线上化趋势不改，我们首推电商及服务商龙头阿里巴巴、拼多多、京东等。
维持行业推荐评级。个股推荐：中国平安、中国太保。
新一轮增长趋势确立，比亚迪电子当前明显低估，市值上升空间可观。
