谢亚轩

谢亚轩

招商证券研究发展中心宏观经济研究主管,董事,兼任招商证券(香港)有限公司研究部联席主管,负责国内宏观经济研究和海外宏观经济研究。

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哪些行业的盈利更有韧性?

2018年工业企业利润的增长点将转向创新引领、消费升级、国际市场三个方面。

招商宏观:2018年人民币汇率怎么看?

风险事件推动美元指数显著走强,比如到110,人民币兑美元汇率有可能突破7.0的整数关口。

新时代的企业利润来自哪里?

基于对十九大报告和中央经济工作会议的解读,招商宏观预计在2018年中,工业企业利润的增长点将转向创新引领、消费升级、国际市场三个方面,当前已有部分显现。

实体经济杠杆去化几何?

2017年12月3日,BIS更新了主要经济体2017Q2的非金融部门信贷统计数据,其中最大的亮点是中国非金融企业部门杠杆率录得金融危机以来最大环比降幅。

谢亚轩:美国政策动向是影响市场的核心因素

美国新税率具有国际竞争优势,税改方案对存量海外利润汇回征收一次性优惠税率,在一定程度上可以带来海外利润的回流。

2017年中国跨境资本流动形势的回顾与展望

2018年汇率和跨境资本流动形势展望。预计人民币汇率2018年在(6.45,6.95)的区间内波动,2018年跨境资本流动仍会小规模净流出,全年外汇占款余额下降-3000亿左右,仍不会出现持续显著的正增长。

2018年制造业投资怎么看?

通信、人工智能、集成电路等新兴产业或将是未来制造业投资的主要增长点。

CPI对PPI反映充分了吗?

展望2018年通胀风险点,仍旧在于持续走高的国际油价,以及农林牧渔行业投资增速持续下行对食品供给的不利影响。

出口拉动制造业生产 房地产投资可能有韧性——2017年11月宏观数据点评

2017年11月规模以上工业增加值同比增长6.1%,社会消费品零售总额同比名义增长10.2%,全国固定资产投资(不含农户)同比名义增长7.2%。

基建投资冲动?这次不一样

未来基础设施建设不会再以增加地方债务和提高企业杠杆为代价。

LNG涨,CPI涨不涨?

LNG价格的大幅上涨,是否可能对今年年底乃至明年的CPI造成显著影响? 我们认为,LNG涨,CPI不会跟着涨!

2018年出口怎么看?

全球化为具有比较优势的中国企业创造了更广阔的成长空间。在生产成本上升背景下,健全的基建以及人才、研发、创新带来的技术进步和产业升级是中国出口未来的发展方向。

为何本月宏观指标回落,企业利润却保持增长?

尽管10月宏观经济数据、房地产销售与价格、PMI与克强指数等多项指标都有回落,但工业企业利润却保持稳定增长,这证明宏观经济回稳、企业盈利向上的新格局正在形成。

2018年房地产投资增速怎么看?

2018年房地产投资跌至负增长的可能性不高。虽然增速较2017年有一定程度的下滑,但由于投资对整体经济的贡献率不断下降,因而对2018年GDP增速的拖累可能较小。

消费与出口需求对冲环保减产压力

11月PMI指数表明,受益于国民经济结构的调整,消费相关行业表现较好,外需持续改善,出口占比较高的装备制造业、高技术制造业同样表现较好。

新格局正在形成:企业盈利向上 宏观经济回稳

尽管本月已经发布的宏观经济数据、房地产销售与价格、PMI与克强指数等多项指标都有回落,但工业企业利润却保持稳定增长,进一步证明宏观经济回稳、企业盈利向上的新格局正在形成。

2018年沙盘推演:海外因素如何影响中国跨境资本流动

近期基本面没有超预期变化,债市却出现显著调整,一个重要的诱发因素来自海外。2018 年美联储会继续加息税改,这是否会加剧新兴市场资本外流,回到美国?

油价上涨能持续吗?

从历史视角看,当前油价所处的位置其实并不低,在OPEC不可能大幅减产的背景下,暂时没有看到可预料的持续强烈需求冲击,意味着油价趋势性大幅上涨的概率较低。

谢亚轩:为什么M2将触底反弹?

M2增速继续下跌的空间有限,未来有望触底反弹,回升幅度相对温和,继续维持低位运行。

消费不及预期的三个因素——2017年10月宏观数据点评

国内经济即将进入淡季,短期内实体经济指标的同比增速将进一步放缓,但稳增长压力较低,国内宏观经济政策不会出现明显调整。