国信海外观察

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通信、互联网、移动互联网的港股投资观察。

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港股3月投资策略:牛市格局不改,做多PPI更具优势

总体上采取“攻守兼备”的组合策略。

国信证券:美股尚未见大顶 可容忍美债收益率涨至1.9-2.0%

短期来看,尤其在3月,市场还将在波动中度过,这源于美联储暂时没有打算进一步出台控制收益率曲线的举措。

国信海外:交易印花税上调短期是利空 但经济周期将指引港股铿锵前行

印花税上调是一个重要的事件,但与经济周期的方向相比,它依然不是主导的,经济周期将指引港股铿锵前行。

国信证券2月投资策略:A股主旋律是经济复苏,南下资金拥抱港股核心资产,建议四条主线布局

为什么美股风险偏好在持续上升而A股下降?

快手(01024):赛道、商业模式优质 广告变现效率有较大提升空间

我们认为公司的2023年的合理估值为市值1141-1264亿美元,对应2023年PS为5-5.5倍。首次覆盖给予“买入”评级。

国信证券:好未来(TAL.US)线上业务增长迅速,OMO发展战略清晰

1月21日晚,好未来(TAL.US)发布2021财年第三季度业绩。

网易-S(09999)三季度点评:营收超预期,游戏依旧稳健,有道爆发

2020Q3,网易实现收入186.6亿元,同比增长27.5%,超出市场一致预期 3%;实现归属于公司股东的持续经营净利润为30亿元,Non GAAP下归母可持续净利润37亿元。

京东集团(09618)Q3业绩点评:规模协同效率提升,盈利步入上行通道

2020Q3,京东集团(09618)收入为1742亿元,同比增长+29.2%,公司Non-GAAP净利润为55.6亿元,同比+80.1%,净利率为3.2%,超过市场预期。

国信证券:好未来(TAL.US)无惧短期波动,收入增速下半年有望回升

10月22日晚,好未来(TAL.US)发布 2021 财年第二季度业绩。

国信证券:宇华教育(06169)收购湖南猎鹰少数股权,涉外整合再上台阶

9月25日,宇华教育完成对湖南涉外经济学院控股公司湖南猎鹰的少数股东权益收购。

Nike(NKE.US)Q1中国区营收增长强劲,库存去化顺利

2020年9月23日,Nike(NKE.US)披露2021财年第一季度业绩,营业收入106亿美元,同比减少1%。

国信证券:恒指在四季度将突破年线,发动一拨可观的行情

国信证券认为恒指在四季度必然将突破年线,发动一拨可观的行情。

蚂蚁集团上市为何会利好腾讯(00700)?

市场尚未充分认识到腾讯金融科技业务的商业化潜力,随着蚂蚁金服上市,其金融科技业务有望迎来重估,从而催化腾讯整体的股价表现。

国信海外:美团点评-W(03690)拨云见日,业绩回升

短期来看,随着消费回暖、复苏强劲,公司下半年收入大概率表现优异,外卖业务、到店业务以及创新业务将从公共卫生事件中完全恢复。

国信证券:网易-S(09999)Q2营收超预期,网易云业绩靓丽

6个月目标价162-175港币,相对当前估值空间为9%-18%,继续维持“买入”评级。

斗鱼(DOYU.US)业绩超预期,内容生态趋完善

2020Q2,斗鱼收入同比增长 33.9%至 25.08 亿元,高于彭博一致预期 4%。

腾讯控股(00700)全面超预期,手游再度成为最大亮点

2020Q2,腾讯(00700)实现收入1148.8亿元人民币,同比增长29%,超出彭博一致预期2.1%。

2020年下半年港股投资策略:全面牛市在路上

国信证券维持2021年恒指站上40000点大关的判断,年内30000-33000点可期。

网易(09999):稳健的国内,蓬勃的出海

给予公司6个月目标价162-175港币,相对于当前的涨幅空间为19%-29%。

国信证券:半导体制造大年,买入并坚定持有中芯国际(00981)与华虹半导体(01347)

短期看,华虹半导体估值向中芯国际(3倍PB)看齐,中芯国际估值向科创板的华润微(5倍PB)看齐。