国信海外观察

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通信、互联网、移动互联网的港股投资观察。

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从国家战略角度看半导体制造 中芯国际(00981)和华虹半导体(01347)前景如何?

国信证券予中芯国际(00981)、华虹半导体(01347)“买入”评级。

国信证券:阿里巴巴(09988)志在生态,多元协同未来可期

结合绝对估值及相对估值,给予目标价217.6-248.1港币,相对当前股价涨幅13%-29%,继续维持“买入”评级。

国信:宇华教育(06169)业绩超预期,高教已成主业

宇华教育2019FY实现收入17.14亿元,同比增长43.5%;调整后毛利10.48亿元,同比增长49.7%。

国信:小米集团(01810)经营策略正确,Q4有望双位数增长,上调“买入”评级

小米公司合理估值范围20~22倍PE,2020年利润对应股价13.4~14.8港元,上调至“买入”评级。

国信:睿见教育(06068)收入保持较高增速,负债表扩张可能减缓

睿见教育学生人数和学费增长带动收入保持较高增速。

国信证券:腾讯(00700)Q3收入同比增长21%,海外游戏有望成为新增长点

游戏业务保持稳定的增长,手机游戏同比增长25%,网络游戏同比增长11%。

“双十一”完美收官:各大电商均达预期,这次折射出了哪些消费变化?

下沉市场消费升级为电商营收增长的主要驱动力,建议关注品牌电商龙头。

区块链时代:从信息互联网到价值互联网转变,哪些公司将受益?

现阶段区块链最重要的成果是理念布道,它的出现让市场看到了“信息互联网”的不足与“价值互联网”的趋势。

国信海外:舜宇(02382)9月出货量高增长超年度指引,继续享受手机光学升级红利

舜宇光学2019年9月手机镜头增长43.9%,手机模组增长1%,其他光电产品增长271.8%。

国信:安踏(02020)Q3业绩持续增长 估值相对吸引 维持“买入”评级

FILA再创高速增长,安踏展现持续性成长

国信证券:阿里全网Q3运动服/鞋销售额同比增长26%/15%,增速环比提升

2019年Q3运动服/鞋同比增速26%/15%,比Q2有所加速,但9月有所放缓,或为天气原因及月度间小幅波动。

国信证券:天立教育(01773)2019年上半年学校招生强劲,利润符合预期,公司项目持续落地

天立教育(01773)2019H1实现收入4.38亿元,同比增速42.01%;毛利1.90亿元,同比增速22.49%;净利润1.46亿元,同比增速36.35%。

国信证券:新华教育(02779)业绩稳健符合预期 升合理估值区间至3.50-4.07港元

新华教育(02279)2019H1实现营收2.27亿元,同比增长13.6%;净利润1.52亿元,同比增长10.8%;调整后净利润1.54亿元,同比增长12.2%。

国信证券:特步国际(01368)2019上半年业绩出色,布局长远

2019年上半年,公司实现收入33.57亿元,同比增长23%;经营利润7.17亿元,同比增长21%

金蝶国际(00268):估值安全,云业务持续高增长

截至目前,金蝶云星空的客户1.1万家,精斗云9500家,管易4500家,三者合计约2.5万家。

国信证券:玖龙纸业(02689)化挑战为机遇,“全球化+产业链一体化”的布局将提高盈利的稳定性

首次覆盖玖龙纸业并给予公司“买入”评级。根据绝对/相对估值法,给予公司8.77~11.73港元的合理估值区间。

国信证券:申洲国际(02313)受益宁波制造业升级,产能稳健大步扩张

公司现金流充足,产能扩张有利于公司保持长期快速稳健增长,上调目标价至134港元,维持“买入”评级。

国信:安踏体育(02020)盈利能力再超预期 品牌差异化成长空间广阔

国信认为,安踏(02020)经营杠杆释放推动业绩增长超预期;行业高景气度延续,品牌差异化发展空间大。

国信证券:宇华教育(06169)专注拓展大学业务,市场对公司的预期差有望修复

我们认为当前公司估值处于低估状态,维持“买入”评级,给予公司4.43~6.69港元的合理估值区间。

国信下半年全球市场投资策略:港股迎来重要布局时点 可开始布局强周期行业

2019年下半年迎接共振齐飞。

国信海外:趣店(QD.US)在贷余额和平台业务带动业绩增长,升估值空间上限至11.6美元

随着中国越来越多人使用移动应用程序获取信息及管理个人财务,消费信贷产品和服务日渐朝向在线方面发展。

美团点评(03690):向着“有质量的增长”大步迈进

美团点评2019年Q1表现超预期,到店业务依旧强劲, 外卖业务份额环比继续提升,新业务减亏的可见度大幅增加。

国信证券:睿见教育(06068)布局大湾区城市,内生容量仍有翻倍空间?

值得投资者关注的是,睿见将继续推进自建学校项目,并持续提升现有学校容量。

国信海外:天立教育(01773)业绩快速增长,维持“买入”评级

考虑到天立教育未来两年新学校项目储备丰富,学生人数仍将保持快速增长,预计该公司2019-2021年收入分别为8.45、10.31和12.37亿元。

国信海外:希望教育(01765)扩张速度将成重点

近期国家连续出台对职业教育发展和社会资本兴办职业教育的利好政策。看好希望教育(01765)的扩张潜力和前景,维持“买入”评级和1.63-2.08港元的合理估值区间。