发布光大证券研究所研究成果，沟通证券研究信息，交流证券研究经验。
原油市场风云再起，美国白宫宣布不再对当前任何国家实施伊朗原油进口禁令的豁免，5月2日起生效。
车载摄像模组方面，舜宇、丘钛等新进入者2020年后有望初具规模。
在目前电商流量成本高企的大背景下，电商商户及品牌商均在寻求低成本获客方式，而社交电商则是目前流量红利末期新的趋势性机会。
基于DCF估值法，维持目标价2.5港币，分别对应19/20年10.5/9.0x EV/EBITDA，维持“买入”评级。
推进建筑业重点领域改革，促进建筑产业转型升级，其中强调要推进钢结构于住宅建设试点，钢构行业或将迎来发展机遇期。
货币政策的大方向尚未转向，但一季度信贷投放超预期，未来货币宽松的力度与信贷投放的节奏或有变化。
三月份社融数据再次超预期，进一步印证社融的拐点，趋势外推行情再获支撑信号。中国股票仍将是全球投资者风险资产配置的重要热点。
一季报陆续公布，哪些公司值得重点挖掘？
2019年4月8日国家发改委印发《2019年新型城镇化建设重点任务》是“新型城镇化”纲领性文件中政策的落实和执行
在去杠杆以及“房住不炒”的大背景下，如果与房地产相关的贷款增长过快，监管可能会转而从严，抑制信用扩张反弹的可持续性，这意味着信贷增速反弹的可持续性待观察。
美国3月新增非农就业人数好于预期的表现进一步打消了市场对美国经济走向衰退的担忧，美联储也将继续保持观望。
多项数据需考虑节假日错位影响、以及结构与整体的差别，调整后部分指标或仅温和企稳，难言大幅改善，跟我们年初预测较为一致。
联邦制药业务经营稳健，现金流强劲，负债下降较快，光大证券对其维持“买入”评级。
历史经验显示如果地产销售金额下滑，对“土地财政”依赖大的区域地产政策可能出现调整。
中国生物制药质地优秀，是国内第一梯队研发型药企，研发渐进收获期，维持 “买入”评级。
药明康德H股19年PE为43倍，考虑其CRO业务规模效应显著，龙头应享受溢价，H股首次覆盖，给予“买入”评级。
上海医药2018年实现营收1591亿元，同比增长21.6%；归母净利润38.8亿元，同比增长10.2%；扣非归母净利润26.5亿元，同比下滑6.8%。
在“三期叠加”的大背景下，经济弱增长，从预期管理和国际经验来看，此时宏观政策仍应保持相对宽松。
历史上确实存在财政实际支出不及预期的情形，承压的领域有科技、节能环保、医疗卫生、交通运输和社保等。
2019年1-2月工业利润同比下滑14%，是2009年以来的最低值，但消费行业和与基建相关行业表现亮眼。
中国的猪肉和印度的洋葱、韩国的泡菜一样，都是本国CPI通胀的晴雨表和风向标。
增值税调整对价格的影响。
东阳光药(01558)Q4业绩回升，“可威”有望维持较快增长。
5G驱动行业景气度上行，保障光器件业务维持较快成长，实际前景等待放量验证。
宽松的政策环境叠加劳动力市场的好转，2019年欧洲的经济仍然存有希望。
