广发证券（香港）经纪有限公司最新研究报告和观点。
规避香港本地股，布局中概股回归。欧美复工后的公共卫生事件长尾风险仍然存在，加上低油价影响，需关注因债务“压力测试”、基本面下修带来的海外波动风险。
5月市场波动可能增加，但回调后仍建议增配港股。行业配置关注低估值、低波动、稀缺性三条主线。
港股再融资相对活跃。
套息资金推升港元汇率。海外资金回流港股部分提升港元需求，但引发港元升值的关键在于美港利差走低后，跨境资金套息活动开始活跃。 为何Libor-Hibor利差走低?美港利差走低并非流动性“海外松、香港紧”，近期Libor、Hibor均明显下行，但美联储“无限量QE”导致海外美元流动性更加宽裕。另一方面，3月香港未跟随美国同幅度降息，基准利率价差拉大对Libor下行幅度较Hibor更大同样具有解释力。
Q1公募基金南下配置港股有何特征?本期策论我们结合基金一季报进行剖析。主动偏股型沪港深基金高仓位运行，港股配置比例小幅下降。沪港深基金20Q1股票配置比例小幅上升。
沪港深基金积极买入，港股中长线价值依然较高。
从汇丰案例伊始，本文针对港股“价值陷阱”追本溯源，对港股高股息策略的有效性、择时、择股进行全面剖析。
20年港股业绩负增长难以避免，但部分“盈利低波动”行业基本面韧性较强。
行业配置关注低估值（银行、地产）、低波动（必需消费）、稀缺性（物业服务、软件互联网、医药）三条主线。
继续看多港股，坚信价值回归。
3月9日港股市场出现“黑天鹅”式暴跌，恒生指数一度跌破25000点，收盘跌幅高达4.2% ，创下2018年2月6日以来最大跌幅。
高收益债利差走阔对于美股有何影响?
美股大跌与港股：暂难脱钩，调整各异。
年初以来，港股配置比例高于50%的沪港深基金收益率中位数仅有1%，远低于A股基金(剔除沪港深)的8.6%
中国中药（00570）会议纪要近期卫生事件、员工复工、公司收购等情况。
港股策略周论：春节前后，海外市场有哪些风险点?
历史上美国大选年美股温和上涨概率较高，但大选前一个月美股表现弱于非大选年同期，同时美元指数多走强。
近期港股低估值价值股为市场关注；而美股价值风格已连续跑赢4个月。为何会出现这种转变？就成长和价值风格问题，我们点评如下。
看好明年港股表现，从板块层面看，明年港股板块如何配置？
H股“全流通”是什么？有何意义？
