中信建投证券有关港股市场的最新文章和研究报告。
保险合理估值水平应在1-1.5倍，龙头享受合理溢价，当前A股股价仍然偏低，H股更为“便宜”。
宝龙商业是零售商管行业龙头，根据frost & sullivan统计，2018年公司零售商业在管面积市占率0.8%，位列行业第四。
中信建投维持中粮肉食买入评级。
自11月中旬以来大环境对黄金而言难言利好，而金价却重回1500美元上方，我们对此颇感意外。
运动行业规模大、景气度高，行业竞争格局好，能诞生大市值公司。
复盘通信(申万)指数2019年的走势，经历了“两起三落”，目前动态PE为36.61，降至历史中位数之下。持仓来看，公募基金持续减仓，北向资金近期持续加仓，云计算成为重点。
推荐对利率下行敏感性相对较低的公司，如受利率压制因素较少的财险股。
海底捞(06862)啤酒逐渐成为消费者在海底捞餐厅就餐的重要选择之一， 目前海底捞啤酒作为主要在餐厅场景销售的产品，有望成为海底 捞餐厅业态的重要补充产品。
12月12日，发改委等九部门发布《关于改善节假日旅游出行环境促进旅游消费的实施意见》，要求加大投入力度，增加旅游供给，加快推动落实带薪休假制度，推动错峰出行。
复星旅游文化集团(01992)11月12日正式发布旅游目的地品牌“复游城”，这是在成功打造三亚·亚特兰蒂斯后，复星旅文推出的全新旅游目的地品牌。
三亚亚特兰蒂斯是中国旅游消费升级的现象级产品，开启旅游3.0时代。
火锅，具有三大护城河：独特的管理机制、强大的品牌号召力、完善的供应链体系，是消费行业当中重要的核心资产。
《职教法修订征求意见稿》“支持社会各种主体广泛参与职业教育”，释放积极信号，有利于职教特别是高教板块估值提升。
下游的火锅餐厅是整个火锅产业链的核心及需求来源。
三亚的文旅项目，几乎撑起了社服行业上市公司的“半壁江山”。
中国5G渗透速度可能略慢于4G周期，但引领全球，预计2020年渗透率将达7%，2022年将达30%左右。
随着5G建设的进行，新产品和新技术的不断成熟，VR/AR再度获得高度关注，VR/AR经历了从热炒，低谷，到复苏的过程。
对比美团和阿里生态的本地生活服务业务，可以看到两个生态各有所长。
火锅产业链上游主要包括为火锅餐厅提供食材，负责种植、养殖的农牧企业，以及负责食材采购、研发设计、食品加工、仓储配送的餐饮供应链企业。
2019年腾讯音乐第三季度在线音乐付费用户达到3540万，同比增长42.2%；付费用户环比净增长440万，高于同年第二季度的260万和第一季度的140万。
预计瑞声科技2019-2021的净利润为26/39/46亿元，对应的P/E值为21.3X,20X,18X。我们看好公司中长期发展，建议重点关注。
爱奇艺目前处于被低估状态，看好公司长期在内容、付费会员和运营等方面的优势，维持“买入”评级。
由于大陆高价面市场持续繁荣，预计大陆业务将维持双位数增速。
随着公司用户体量增加，业务拓展产生规模效应，运营费用率持续下降，我们认为净亏损幅度有望进一步收窄，并于2021年实现扭亏为盈。
路易·威登作为世界第一奢侈品品牌，在变化频繁的时尚世界里，始终保持着极具吸引力的品牌形象。
