瑞信:香港公用股及地产股股息率仍高 长和(00001)估值具吸引力

中国香港公用股及地产股平均股息率目前高于美国10年期国债收益率。

智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告称,于过去3个月,大部分高息中国香港公用股及地产股的表现跑赢大市,可能是由于投资者的避险情绪,抵消了利率上升的负面宏观环境。

报告中称,公用股方面,平均股息率目前高于美国10年期国债收益率250个基点,虽然已经由之前高位回落,但仍高于过去10年的平均水平,即205个基点。电能实业(00006)及长江基建集团(01038)股息率5%至6%,高于公司各自的历史平均水平,也高于同业的3%至4%。

报告提到,中国香港地产股方面,平均股息率高于美国10年期国债收益率300个基点,远高于过去10年的平均水平,即190个基点。虽然存在一些宏观不利因素,但新鸿基地产(00016)、恒基地产(00012)及长实集团(01113)股息有强劲资产负债表的支持。至于长和(00001),目标价由77港元调低3.9%至74港元,下调2021-22年预测13%及3%,以反映外汇因素及零售销售势头疲弱;但认为其股息率5.4%,估值为2022年预测市盈率6倍,仍有吸引力。

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