大白马比亚迪电子(00285)暴跌21% 惊魂一刻背后的推手是谁？

“Duang”一下，大白马股比亚迪电子（00285）遭遇黑天鹅，6月28日早盘一度大跌21.05%，半日7.2亿港币的成交额创下历史新高，这一跌也跌破了众多投资者的眼镜。直接上图：

前段时间，多只港股科技股遭遇沽空机构狙击，引发“火烧连营”，其中瑞声科技（02018）、通达集团（00698）等短期内急挫超30%，科通芯城（00400）更是大跌超过60%。

而此前股价连续翻了6倍，一直以“坚挺”著称的比亚迪电子却在今天大跌，投资者最关心的莫过于，你到底怎么了？

摄像头芯片出货量暴跌是主因

据旭日移动终端数据显示，近日，4月份摄像头芯片出货量排行榜出炉，三星和比亚迪出货量同比暴跌，其中三星同比暴跌96.1%，而比亚迪也同比暴跌88.82%。

除了索尼、OV、海力士同比均有所增长外，其他厂家基本同比下跌，但三星和比亚迪尤为惨烈。

大家再看一下3月份的数据，就可以更清楚地知道比亚迪电子今天为什么大跌了。

三星3月份的摄像头芯片还有同比8.87%的增长，而比亚迪也有同比5.33%的增长，到了4月份却风云突变，二者不仅同比暴跌，环比下滑幅度也都在50%左右。

三星是比亚迪电子的最大客户

三星和比亚迪摄像头芯片出货量为什么一同大跌呢？智通财经在《同行遭遇夏日寒流，比亚迪电子（00285）为何一枝独秀连创新高？》一文中指出过，比亚迪电子的最大客户为三星。周K线如下：

2017年一季度，比亚迪电子利润大增296.4%至5.3亿元人民币，对于利润的大增，智通财经认为，大客户三星有近3成的机壳由比亚迪电子供应，由于三星S8手机创下预购新纪录以及J系列中端机型的不俗销量，以及华为机型等表现不俗，比亚迪电子因此一季度利润大增。

现在，三星和比亚迪的摄像头芯片出货量暴跌，进而引发市场的担忧。

实际上，智通财经在《同行遭遇夏日寒流，比亚迪电子（00285）为何一枝独秀连创新高？》一文中也明确指出过：比亚迪电子的客户集中度比较大，如上图所示，比亚迪的主要客户除了三星还有华为、OPPO 、vivo等。比亚迪电子来自前三大客户的收入占比高达70%，而来自前五大客户的收入占比高达80%，大客户的订单对比亚迪电子影响较大，因此大客户的出货量是关键。

来自Iphone 8的挑战

智通财经也曾指出过，今年是苹果手机上市10周年，苹果有望在今年9月推出Iphone 8，其将会有革命性的突破，届时或将会启动苹果销售的超级周期。而苹果是比亚迪电子的三星、华为等客户的主要竞争对手之一，Iphone 8上市之后或会对三星S8以及华为P10等机型产生一定的影响。此外，Iphone 8也或将会正面冲击三星S8 Note和华为Mate 10等将于下半年上市的旗舰机。

因此，4月份三星和比亚迪摄像头芯片出货量大跌可能与苹果8上市有关。

与比亚迪电子今日惨烈下跌截然相反的是，苹果产业链中的高伟电子（01415）近1个月大涨超过70%： 

高伟电子是苹果主要的前摄像头供应商，份额第一，其85%的收入来自苹果，该股从6月9日开始连续大涨，可谓风水轮流转。

不过，值得一提的是，目前，三星的股价并无多大变化：

结语：

俗话说股票没有好不好之分，只有贵不贵之分，目前比亚迪电子股价已经远远超过2015牛市时的高峰，并也超过此前大多券商给出的目标价，一季度靓丽的业绩或已经得到市场的充分反应。此外，比亚迪电子面临着客户集中度比较大的风险，大客户就那么几个，业务具有一定的周期性，受到客户新手机上市的影响。

目前因三星、比亚迪 4月份摄像头芯片出货量暴跌而引发担忧，未来的关键还得看比亚迪电子主要客户的出货量。当然，比亚迪电子基本面总体来说比较扎实，截至午盘，跌幅收窄至8.02%。