富瑞:工行(01398)成本控制得宜 呼吁“买入”

富瑞发表研报表示，工行(01398)去年股东应占溢利2782.49亿元人民币，同比增长0.4%，派末期息0.2343元人民币，派息比率30.43%，与2015年相当。

富瑞认为，工行去年业绩好坏参半，维持“买入”评级，目标价7.6港元不变。

富瑞表示，工行去年净息差收窄为同业中最低，成本控制得宜;不过不良贷款比率增幅较大，而不良贷款拨备覆盖率为同业中较低，工行管理层则对2017年经营趋势颇有信心。

富瑞续称，看好工行主要是对风险偏好较为保守，成本控制能力具领先优势，预期工行在可见将来具有较平稳的执力行。