瑞银：世茂房地产(00813)销售胜预期 目标价上调至15港元

瑞银发表报告表示，世茂房地产(00813)前两个月合约销售好过预期，同比上升93%，金额达100亿元人民币，相当于全年目标12.5%，反映业绩重回增长轨道，评级由“中性”上调至“买入”。

报告提到，世房今年可供销售房屋价值达1300-1400亿元人民币，其今年销售目标相当于60%出售率，与去年相当。该行认为在政策收紧的环境下，低库存水平对其出售率有支持。

该行又预期去年预售将在今明两年入账，世房毛利率有望由去年上半年的28%，改善至约30%的水平。为反映最近平均售价，上调2016-2018年盈利预测分别2%、12%及9%;目标价由10.52港元上调至15港元，较每股资产净值(NAV)折让50%(原本折让65%)，与历史平均水平相近。