瑞银发表报告表示,ASM太平洋(00522)上季销售符合预期,毛利率上升带动每股盈利,令每股盈利表现优于该行及市场预期。该行将目标价相应由100港元升至115港元,相当于2018年市盈率预测18.6倍,维持评级“买入”。
该行称,上季订单创集团历来第四季订单最高水平,预计今年首季销售及订单按年及按季有所增长。该行上调集团2017年收入及每股盈利预测7%及14%。
瑞银引述管理层称,今年首季订单主要来自CMOS影像感应器(CIS)设备及半导体集成电路及离散器件市场,预期表面贴装技术(SMT)订单于次季及第三季追上。
该行提到,销售额上升有助降低固定成本,管理层继续将生产部门由欧洲转移至马来西亚,并认为新产品如CIS设备毛利率较高,因此今年毛利率有望达39%,去年为37.6%。