瑞信发表研报表示,上调百丽国际(01880)评级,由“跑输大市”升至“跑赢大市”,目标价由4港元大幅上调至6.3港元。
瑞信称,百丽受惠通胀及削减成本措施,预期2018年财年度鞋履盈利跌幅将收窄至13%,2019年度趋稳,相对2016年实际跌22%及2017年预测25%改善,运动服的盈利有望在2018年财年度加快。
瑞信最新上调百丽2017-2019年盈测5%、15%及22%,令其2018及2019年预测高于市场4%及9%,但2017年基本市场相符。
瑞信最新估计百丽2017-2019年盈利各为34.73亿元人民币、34.8亿元人民币及36.65亿元人民币,调高上述三年鞋履经营溢利率至16%、15.2%及16%。最新目标价等同市盈率14.5倍。