麦格理：蒙牛(02319)购现代牧业(01117)16%股权 维持蒙牛“中性”评级

麦格理发表研报表示，蒙牛(02319)以近19亿元向KKR等购入现代牧业(01117)16%股权，并成为大股东。麦格理认为，交易对现代牧业较为有利，蒙牛将帮助现代牧业的营运，为公司清除不明朗因素，维持蒙牛乳业“中性”评级，目标价13.3港元，现代牧业目标价1.74港元。

然而，中金认为，交易纯粹拯救了现代牧业，交易后令蒙牛现金状况变差，因此将蒙牛目标价调低4%至16.37港元。中金亦将现代牧业目标价调低至1.49港元，今明两年盈利预测分别调低22%及14%，主要由于预期销售增长及毛利率较低。