美光(MU.US)逆势突围季增21.9%，Q3全球DRAM厂自有品牌内存营收排名

本文来自 微信公众号“全球半导体观察”。

TrendForce集邦咨询旗下半导体研究处调查显示，第三季受惠于华为(Huawei)在9月15日禁令生效前大幅拉货支撑，各家DRAM供应商出货表现皆优于原先预期。然DRAM报价受到server业者库存水位偏高影响，使第三季server DRAM的采购力道薄弱，导致整体DRAM价格反转向下。

在出货成长与报价下跌相互抵消的情况下，多数原厂的营收表现较上季小幅下滑，仅美光(MU.US)逆势上扬，推升第三季DRAM总产值至174.6亿美元，季增2%。

展望第四季，除server外的其他产品包括PC、mobile及graphics DRAM需求仍将维持稳健;然而在server端库存调整的情况下，server DRAM的拉货力道较难复苏，并将持续压抑整体DRAM报价，因此仍将呈现量增价跌的走势，整体DRAM产值较无明显变化。

第三季DRAM价格反转向下，美光逆势突围季增21.9%居冠

以营收表现来看，在整体出货量与平均销售单价方面，第三季三大原厂皆呈现量增价跌情况，仅出货量的成长幅度不一。

三星(Samsung)及SK海力士(SK Hynix)出货仅微幅增加，并不足以弥补报价的跌幅，因此营收季减3.1%与4.4%。

而美光受到出货成长约25%的带动，除营收季增21.9%以外，其第三季市占也提升至25%;然而，由于第四季美光的财务周数将自14周回归13周，在高基期及报价持续走跌的压力下，预测其市占将落回以往两成水位。

以获利表现来看，第三季整体DRAM均价皆下滑，(受各家产品比重与财务会计区间不同而有所差异)，获利表现亦有差异。

三星营业利益率维持41%，成本优化大致弥补报价衰退;SK海力士由于server DRAM比重高，价格跌幅较大，营业利益率由上一季的35%下滑至29%。美光本次财报季区间(6月至8月)的报价跌幅小于韩系厂，加上出货量大增摊低固定成本的帮助，其营业利益率由上季的21%逆势上升至25%。然第四季受报价持续下滑影响，众原厂获利能力恐将持续面临压力，其中美光出货衰退幅度较大，恐使其获利下跌亦最为剧烈

台系厂商方面，南亚科(Nanya Tech)在第二季高基期偏高下，由于出货量与均价皆呈现小幅度下滑，使其第三季营收较前一季衰退5.3%，而营业利益率亦随着报价走跌而下降，由上季的19.6%来到13.5%。

华邦(Winbond)本季受惠于华为拉货，DRAM及Flash业务同时呈现增长，推升营收逆势上扬，季成长达11.3%。

力积电(Powerchip)营收仅计自家生产之标准型DRAM产品，本季持续受到包含PMIC(电源管理IC)、Driver IC、CIS在内的逻辑产品需求畅旺，产能持续满载，压缩到DRAM产能，使其DRAM营收衰退7.1%。

(编辑：马火敏)