美银美林：降中芯(00981)目标价至9元 评级“跑输大市”

智通财经APP获悉，美银美林发表报告称，中芯(00981)去年末季纯利高于该行及市场预测，收入同比下跌3.4%符预期。营运利润率得益于3400万美元研发资助和地方政府补贴而高于预期。管理层预计今年首季收入将按季增长7%-9%，包括一次性科技专利之收入，毛利率将介于25%-27%。

但该行指业绩指引显示撇除一次性收入后首季收入实按季跌11%，实际毛利率料介于10%-12%。管理层对28nm晶片业务前景趋向审慎，主要受累于定价压力。该行下调中芯今明两年盈测，目标价自10.5元削至9元，重申“跑输大市”评级。