2020年11月26日
12:19:28

【瑞信:升中教控股(00839.HK)目标价至19.7元 列入行业首选】智通财经APP获悉, 瑞信发表研究报告,将中教控股(00839.HK)目标价由18.6元升至19.7元,维持“跑赢大市”评级,并列为行业首选股。

截止2020年8月底财年,中教控股收入按年增长37%,基本符合预期,毛利率比该行及市场预期优3.5及2.1个百分点,主要由于购置学校和增建学校后运营效率提高。

该行认为,中教控股内生增长强劲、并购执行和收购后学校管理为其增长提供了支持。该行对2021财年入学人数增长充满信心,并预计内部收入增长15%以及合并海口经济大学带来的29%增长。调整后的净利润预计为13.92亿元人民币,按年增长33%。

报告表示,将海口经济大学的数据合并后,预计独立大学转换而进一步提高潜在利润,及其分手费。将未来两年收入预测提高了27%及 25%,由于上述因素,调整后的净利润预测增长19%及 8%。

12:14:58

【瑞信: 启明医疗(02500.HK)受“集采”影响小 予目标价82元】智通财经APP获悉,内地日前公布第二轮医疗器材集中采购名单,包括6种高价值医疗器材产品。瑞信指,这6种器材早前已纳入集中采购先导计划,且早已纳入需受重组的医疗器材名单。该行并不预期第二轮采购名单会涵盖全部6种医疗器材,同时也预期至明年第4季才会实行该采购名单。

据该行估算,最差情况下,纳入名单分别会影响威高(01066.HK)、微创医疗(00853.HK)、启明医疗(02500.HK)收入不超过4%、1%、0%。

该行对启明医疗持正面态度,称公司主营创新器材,其产品并不包括在名单之中,政策不会影响公司短期收入,长远受集中采购影响风险减少,目标价82元,评级为“跑赢大市” 。

12:08:07

【瑞银:重申“买入”阿里健康(00241.HK) 予目标价26元】智通财经APP获悉, 瑞银发表研究报告,对互联网医疗保健行业及阿里健康(00241.HK)集团维持正面看法,维持“买入”评级,目标价26元。

报告指出,阿里健康2021上半财年收入按年增74%至71亿元人民币(下同),大致符合市场预期78%的升幅。天猫医药平台所产生的商品交易总额(GMV)增50%至 554亿元。毛利率轻微上升0.9个百分点至26%。集团转亏为盈,期内利润2.79亿元。

该行认为,业绩中最值得留意的地方包括其电子商务业务有高增长,自营业务及医药电商平台业务分别增76%及71%。另外,截至今年9月,已有3.9万多名具有中级或以上专业职称的医生与集团签约,以提供网上医疗服务。

12:03:17

【汇丰:升中教(00839.HK)目标价至23元 维持“买入”评级】智通财经APP获悉,汇丰证券发布研究报告,称中教控股(00839.HK)截至2020年8月底止年度业绩表现亮丽,派息水平更高,对公司未来数年强劲及可持续增长有信心, 将目标价由22元升至23元,维持“买入”评级。

汇丰认为,中国私立高等教育发展前景明朗,中教控股在广东省的资本扩张显著、学生人数及学费上升空间较大,并预期未来会有更多并购。

该行指,估计公司2021财年度纯利按年升5成,相信其前景正面,为该行私立高等教育行业首选股。汇丰还上调公司2021-22财年度盈利预测5-6%,以反映较高的利润率预测。


11:42:58

【大摩:预期中升(00881)每店盈利长远翻倍 升目标价至80元】智通财经APP获悉,摩根士丹利发表报告指,鉴于更佳的豪华汽车销售展望,及二手车业务扩张加快,调升中升(00881.HK) 明年及2022年盈利预测3%至6%,并将目标价由70元升至80元,评级维持“增持”。

报告指出,随着私人消费复苏及汽车升级需求增加,预期明年中国的豪华汽车销量按年可有10%至15%增长。而中升(00881.HK) 作为内地最大的奢侈汽车经销商,应可受惠于持续的豪华汽车上行周期,预期集团每店盈利长远会倍翻。




11:34:05

【野村:重申招行(03968)“买入”评级 目标价升至57.57元 】智通财经APP获悉,野村发表研究报告,重申对招行(03968.HK)“买入”评级,目标价由46.09元升25%至57.57元,此相当预测2021财年市账率1.79倍。

该行指,招行升2020至2022年净息差预期分别2、10及15基点,以反映经营环境改善,预期可以稳定在2.49%,而即使在疫情下,其第三季净息差也较第二季有改善——以2.53%领先行业表现。

野村指,降招行2020至2022年贷款增长分别1、1及1.5基点,以反映刺激经济政策较少,预期分别增长率为12.5%、12%及11.5%;升费用及佣金收入预期分别0.5、15及13个百分点,以反映财富管理收入增长。 升2020至2022年纯利预期分别0.5%、0.7%及4.1%。


11:24:15

【麦格理:鞍钢(00347)目标价由1.8元调升至4元 评级“跑赢大市”】智通财经APP获悉,麦格理发表报告,相信鞍钢(00347.HK)是钢铁行业中最受惠于汽车及家电行业反弹的企业,将鞍钢2020至2022年的每股盈利预测上调30至48%以反映最新的钢铁价格预期,并将目标价由原来的1.8元上调至4元,评级由原来的“跑输大市”上调至“跑赢大市”。

该行引述其最新调查指,扁钢需求强劲及钢厂与贸易商的情绪改善。在机械及汽车等制造业的带动下,订单连续数季上升。 由于毛利率提高,钢厂维持相对较高的产能利用率。

另外,内地自今年第四季以来热轧卷价格上涨5%至大约每吨4100元人民币,鞍钢也公布第四季产品出厂价每吨加价100至400元人民币。虽然铁矿石成本高企,但每吨毛利仍可上升约200元人民币。

11:12:54

【花旗:《施政报告》对香港地产发展商影响中性 看好新地(00016)九仓置业(01997)等四股】智通财经APP获悉,花旗发表报告表示,就香港特区行政长官昨日(11月25日)发表的《施政报告》中所述的房屋政策,已经被市场期待已久,没有超出预期的内容,因而该行对其予香港住宅市场和地产发展商的影响保持中性看法。

该行认为,香港本地地产股份受公共卫生事件的影响而估值低廉,一旦情势逆转,相信资金会流入这一板块。发展商中首选新地(00016.HK)及新世界发展(00017.HK),收租股中首选九龙仓置业(01997.HK)和恒隆地产(00101)。

11:07:01

【麦格理:升中教控股(00839)目标价至21.3元 评级“跑赢大市”】智通财经APP获悉,麦格理发表研究报告指,中教控股(00839.HK)2021财年增长主要动力在于9月并表的海口经济学院,预期将占2021财年收入的16%,目标价由18.4元上调至21.3元,评级“跑赢大市”。

麦格理认为,中教控股内生增长维持稳健,2020至2021学年新生入学人数增至4.4万人,按年增长57%,旗下两所独立学院最近获得中国教育部转设的批准,预期转设后利润可提升20%至40%。此外,中教控股积极于进行并购,麦格理认为公司有足够的流动性支持未来收购活动。

独立学院转设将提升业务效率,预计2022至2023财年可节省约1,600万及4,100万元人民币的管理费开支,另外一次性“分手费”应少于2.7亿元人民币,将2021财年盈利预测下调21.8%。


11:02:35

【美银证券:对渣打(02888)恢复派息有信心 升目标价至54.93元】智通财经APP获悉,美银证券发表研究报告,疫苗开发减少经济长期风险,考虑减值下降,该行上调渣打2021至2022年盈利预期分别4%及6%,目标价由46元升至54.93元,估值仍相当于每股有形净资产价值大幅折让44%,维持“买入”评级。

报告称,近期有消息称英国央行暗示将取消银行派息禁令,故美银证券对渣打集团(02888.HK) 今年恢复派15美仙股息更有信心。

报告指出,渣打自3月疫情起暂停了回购计划,相信明年初会重启回购。由于不确定性仍然存在,该行没有将回购包含在预测内,但数据显示剩余资本高达渣打市值的5%至19%,预期回购将会是渣打估值重评的催化剂。


2020年11月25日 周三
17:30:07

【瑞信:慢牛持续,未来12个月恒指目标二万八千点】智通财经APP获悉,瑞信预计,2021年全球经济增长回复至4.2%,其中中国内地增长7.1%,美国经济增长4.2%、欧元区增长4.6%。中国香港增长在4%以上,与欧美看齐升至会高一线。

预计美国通胀会达2%目标,美联储政策会维持不变;欧元区方面预计通胀维持1%,会低于政府目标。

瑞信认为,在未来0.5%至1.7%通胀环境下,保留现金并不吸引,认为投资股票及债券将会有较吸引回报,股票更会跑赢其他资产,成熟市场看好中国香港、德国,新兴市场则看好中国内地、台湾及巴西等。

债券方面,该行对债券看法中性,当中认为企业、高息债等较有吸引力,看好人民币债及亚洲美元债,而较看淡政府债券。

瑞信亚太区高级投资策略师邵志铭表示,对明年港股表现持正面看法,当中主要由于港股中大部分为中国公司,相信未来恒指成份股企业盈利将会上升14%,MSCI中国指数企业盈利将会升25%,预计未来12个月恒指目标价为28000点。邵志铭又指,港股估值低,同时在香港上市的内地企业会继续增加全球关注,另外香港资金流不论是来自内地还是来自国际都在持续,加上未来基本面受疫苗推出所带动全球经济复苏,因此在基本面、流动性及盈利方面都会继续有利港股,慢牛市将会持续,金融市场会维持强劲。

瑞信明年建议投资亚洲及中国股票,当中最看好中国科技股,可持续发展主题(太阳能、风能及电动车相关股份)、疫情复苏主题的价值股份等。

17:06:32

【瑞银:预期铝需求增长强劲 荐“买入”宏桥(01378.HK)及中铝(02600.HK) 】智通财经APP获悉,瑞银发表研究报告,上调明年中国宏桥(01378.HK)及中铝(02600.HK)每股盈利预期至分别至0.93元及0.09元人民币,目标价分别由5.02元/2.16元上升至10元/3.66元,均维持“买入”评级。

该行表示,2016-18年供给侧改革令新供应受限,随着铝工业的产能利用率见改善,令国内市场铝库存量偏低,相信在产量维持和高产能利用率下,未来数年铝供应商盈利能力都可以持续。

该行称,去年铝需求转弱是因工业去库存所致。该行预期,铝需求今年增长8%,高于全年预期约3%;认为动力会于2021年持续,预期2021年铝需求增长由2.9%升至4.8%,升2021年铝价预测至每吨1.28万元人民币。

16:06:31

【高盛:将阿里(09988)列入“确信买入”名单 目标价352元】智通财经APP获悉,高盛发表报告表示,基于其核心商家产品,阿里(09988)在电子商务拥有领导地位,该行看好公司于新业务拓展中利用其基础架构设置的能力以及新业务的进展,维持对其“买入”评级,并列入“确信买入”名单,目标价352元。

该行引述阿里管理层指会确保符合反垄断的要求,且致力于消除其平台上的欺诈及不当行为,料反垄断条例对公司长期前景影响有限。


14:30:33

【美银证券:重申买入周大福(01929),目标价升至14.5元】智通财经APP获悉,美银证券发表研究报告,升周大福(01929.HK)2021-22年每股盈利预期19%及3%,目标价升3%至14.5元,重申“买入”评级。

由于毛利改善、销售及行政开支下降,周大福上半年核心经营盈利升16%至40.78亿元,胜该行预期。撇除1.37亿元工资相关补贴,核心经营盈利为39.41亿元,仍然胜预期。核心盈利为27.49亿元,较该行预期高48%。中期息16港仙,相当于派息比率72%。

该行指,管理层预期10-12月的同店销售可以维持在低双位数,并于明年1月-3月上升70-80%,主因低基数所致;上半年毛利上升主因金价上升带动,但预期下半年会正常化(27-28%)。

租金和行政开支方面,公司预期今年港澳市场净关店5家,有50家分店续租租金下调40-45%,整体租金于下半年下降20-25%;内地方面,今年的新增销售点将由400-450家增至450-500家。


14:19:08

【中金:维持小米(01810)“优于大市”评级 调升目标价13%至34港元】智通财经APP获悉,中金发表研究报告,维持对小米集团(01810)“优于大市”评级,并调升目标价13%至34港元。

中金表示,小米第三季度智能手机出货量仅次于三星和华为,按年增长42.5%,上调公司2020-21年出货量预测11%,并预计公司市场占有率将由2019年的8.1%提升至2021年的12.6%。
展望未来,中金预期高端市场占有率的提升、海外更多月活跃用户将会共同驱动公司明年的强劲增长,故分别上调今明两年每股纯利预测11%和21%至0.54元人民币和0.78元人民币。

报告提示,小米集团对明年手机出货和互联网收入的抬升有充分的准备,建议投资者关注公司智能手机的市场占有率,因为这是股价的关键催化。


14:13:05

【大和:周大福(01929)下半年同店销售增长强劲 目标价12.4元】智通财经APP获悉,大和发表研究报告指,考虑到周大福(01929)下半年同店销售增长强劲,其中内地料增30%,港澳地区则相对平稳,维持对其“买入”评级,目标价续看12.4元。

周大福(01929)2021财年上半年纯利按年升45.6%;核心经营利润41亿元,主要受惠于一次性收益2.39亿元及净外汇收益1.27亿元等。

大和指出,自第三财季至今,周大福零售销售价值按年增长17.7%,主要受内地按年增长25.7%所带动,而港澳市场跌幅也收窄至11.1%。

管理层预期,第四财季同店销售增长位于70-80%区间,其中内地下半年整体同店销售及收入分别按年增长约30%及40-45%;港澳第三财季同店销售及收入料按年跌25-30%,但第四财季则料会反弹至按年增长50%,带动下半年整体增长率相对持平。另外,公司还预期下半财年利润率将正常化,并目标于2025财年电商及O2O业务可贡献内地零售销售值约12%。

该行下调周大福2021-23财年收入预测2-3%,以反映近期内地及香港疫情变化,同时调整2021-23财每股盈利预测至升2%、跌2%及跌2%。

14:05:53

【野村:周大福(01929)下半年毛利将恢复至28% 给予目标价12.7元】智通财经APP获悉,野村发表研究报告指出,预料周大福(01929)下半年度毛利率会恢复至28%的正常水平,重申“买入”评级,目标价为12.7元。

野村指出,虽然受到疫情影响,但周大福中期业绩依然理想。 截至9月底止,中期纯利按年上升45.6%至22亿元,虽然收入下跌16.5%,但毛利率却扩大5.4个百分点至33%。周大福内地业务方面,相对于去年下半年低基数,该行估计今年下半年度同店销售增长会加快至30%。

报告也指出,营运溢利几乎全部来自内地业务,港澳营运盈利仅约2800万元,野村预估全年度港澳销售会下跌36%。


13:56:58

【高盛:重申小米(01810)“买入”评级 ,升目标价至30.5元】智通财经APP获悉,高盛发表报告示,重申对小米(01810)“买入”投资评级,上调对其目标价由29.4元升至30.5元,潜在升幅12.3%。

报告指出,小摩公布今年第三季收入722亿人民币,按年升34%符预期;溢利101.7亿人民币,按年升23%,高该行原预期2%;非国际财务报告准则经调整净利润41亿人民币,按年升19%,高于该行及市场原预期各18%及6%。

高盛指,小米今年第三季智能手机及物联网产品业务强劲,上季智能手机业务收入按年升47.5%(增速为史上新高)至476亿人民币,对比今年首季及第二季按年跌1%及升12%,期内付运量按年升45.3%至4,660万部,据Canalys预测其在上季录全球第三名,小米在内地市场产品平均售价按年升14.7%。

高盛决定调高对小米其2022年收入预测1%,反映来自物联网产品收入较高,能抵销互联网服务收入增长放缓的影响。


13:51:07

【花旗:裕元(00551)下半年有望恢复派息 维持“买入”评级】智通财经APP获悉,花旗发表报告,上调裕元(00551)2021至2022年度盈利预测5%至7%,目标价由20元升至23元,维持“买入”评级。

据该行调查,裕元订单趋势好过预期,料11月订单跌单位数至逾10%,较7-10月份的30%跌幅明有显著改善,相信在现金流改善下,今年下半年有望恢复派息。


 

13:46:56

【美银证券:首予康希诺生物-B(06185)“买入”评级 目标价244.04元】智通财经APP获悉,美银证券发表研究报告,认为疫苗将为康希诺生物-B(06185.HK)带来丰盛回报,首次给予“买入”评级,予目标价244.04元,并将并列为明年上半年中国医疗健康行业的首选。

报告指,考虑到市场对COVID-19疫苗的庞大需求,相信未来最重要的催化剂是Ad5-nCoV的商业化。该行预计,康希诺将于明年开始推出该产品,据报道指墨西哥已订购3,500万笔注射剂,

报告指出,康希诺不仅是拥有新冠肺炎的候选疫苗Ad5-nCoV的生物科技公司,更是有另外16种高质量候选疫苗的创新疫苗供应商,这些产品也有潜在商业化可能。