博通FY22Q4业绩点评：半导体解决方案高增，助推营收再创新高

　　博通(AVGO)
　　会议时间：2022年12月8日
　　Q4净营收89亿美元略超市场预期，2022财年完美收官营收再创新高。
　　博通是设计、开发和提供广泛半导体和基础设施软件解决方案的全球技术领先者，于2022年10月30日结束其2022财年第四财季，实现创纪录的季度营收和全年营收。FY22Q4公司营业收入为89亿美元，同比+21%/环比+5.5%，主要是由半导体解决方案的强势增长驱动，略超上季度业绩指引。Non-GAAP净利润为45.44亿美元，同比+29.8%/环比+7%。Non-GAAP摊薄EPS为10.45美元，同比+33.8%/环比+7.4%。第四财季毛利率为75%，同比增长10个基点。2022财年收入达到创纪录的332亿美元，同比增长21%。半导体解决方案收入为258亿美元，同比增长27%；基础设施软件收入为74亿美元，同比增长4%。该增长主要由博通与客户强大的伙伴关系及持续不断的增强研发投入所推动，促使博通能够加快采用下一代技术。2022财年全年毛利率为76%，同比增长110个基点。
　　半导体解决方案稳健发展，网络、服务器存储、宽带业务势头强劲。
　　半导体解决方案：第四季度半导体解决方案部门的收入为70.92亿美元，同比+26%/环比+7%，毛利率约为71%，同比增长70个基点，主要得益于公司有利的产品组合和下一代产品的增长。
　　网络业务：营业收入达到创纪录的25亿美元,同比+30%,Tomahawk4在超大规模客户数据中心交换方面带来强劲增长，同时公司继续在加速器定制解决方案领域处于领先地位。预计下一季度网络业务将同比增长20％。
　　服务器存储连接业务：营业收入达到创纪录的12亿美元，同比+50%。公司从云和企业客户采用下一代存储适配器中受益。这一趋势将在Q1延续，预计服务器存储连接收入将同比增长50%以上。
　　宽带业务：营业收入10亿美元，同比+20%。博通的宽带业务受益于北美和欧洲服务提供商持续多年的10GPON和DOCSIS3.1部署，目前已经嵌入Wi-Fi6和6E，预计Q1将保持约30%的同比增长。
　　无线业务：营业收入为21亿美元，同比增长13%，占半导体收入的29%。预计无线业务Q1收入将环比持平，同比增长较低个位数百分比。
　　工业业务：第四季度实现转售额2.34亿美元，同比增长1%，主要是中国市场的疲软基本抵消了北美和欧洲汽车市场的强劲表现。预计Q1将继续保持低个位数百分比的同比增长。
　　基础设施软件部门：第四季度基础设施软件部门的收入为18亿美元，同比+4%/环比持平，毛利率为91%，核心软件收入同比增长5%，主要系续订及战略客户预定是其保持稳定增长。
　　FY23Q1业绩指引保持乐观预期，半导体解决方案收入将继续保持强劲增长态势。
　　公司预计FY23Q1净营收将达89亿美元左右，同比+16%。由于产品结构的变化，Non-GAAP毛利率可能会比第四季度下降约100个基点。预计半导体解决方案收入将继续保持20%左右强劲增长态势，而基础设施软件业务的收入将持平。预计Q1每股现金股利为4.60美元，环比+12%。
　　预计2023财年完成VMware收购，中国市场低迷不会对整体增长趋势造成巨大影响。
　　VMware是为所有应用程序提供多云服务的领先供应商。目前，博通在世界各地的各种监管备案方面取得了良好进展，博通非常期待在巴西、加拿大和南非获得并购许可。考虑到此次交易的规模，在其他关键地区审核流程的时间或将延长，但仍预计将于2023财年完成对VMware的收购。此外，博通方面表示，中国业务的低迷可能会稍有抵消增长趋势，但中国市场目前仅占公司总收入的不到10%，不足以对整个公司的整体增长趋势产生巨大的影响。
　　出席人：
　　Hock Tan -- President and Chief Executive Officer
　　Kirsten Spears - Chief Financial Officer