全球钴价大涨，皆因这家公司背后坐庄

本文来自微信公众号“阿尔法工场”，作者为“Mark”。

如果你恰好是一位新能源产业链的投资者，请务必即时追踪这家来自加拿大的矿业公司：Cobalt 27。

就是它，正试图通过实物囤积方式，垄断电动汽车业发展的重要工业原料——金属钴。

12月8日，Cobalt 27又完成一次大手笔操作，以溢价约10%购入720吨实物金属钴，这直接导致高等级钴价格在次日暴涨10%。

在完成这笔操作后，Cobalt 27的钴库存达到2880吨，以目前的价格计算约合2.3亿美元。

据公开数据，全球钴矿的产量约为11万吨，金属钴现货的年流通量仅为6000-7000吨——也就是说，Cobalt 27手里的钴货值超过全球份额的10%，已经足够影响全球市场价格的走势。

Cobalt 27的总部位于加拿大多伦多，它本来在全球矿业中并不属于太有知名度的角色。正所谓时也命也运也，当该公司的发展轨道对接上在当下最为热门的电动汽车产业后，一切就变得不同了。

该公司前身是加拿大Arak资源有限公司，现在公司名称对应的中文译义就是“钴27”——从公司名字的改变，便不难看出其在全球钴业中的野心。

从2006年至2017年2月，Cobalt 27主要业务是在加拿大收购和勘探钴矿资源，但是处于持续亏损状态。

该公司同时还在非洲刚果开展一些与钴矿出口的工作，但由于刚果政府限制钴矿直接出口，使得其在非洲的业务中断，继而不得不将重点放在加拿大国内钴矿资源的整合上。

今年11月8日，阿尔法工场曾发布过一篇名为《电动车对钴的需求复活了一座“鬼城”》的文章——所描述的便是加拿大矿业死城科伯特重新燃起生机的股市，而该城市的钴矿资源即为Cobalt 27公司控制。

Cobalt 27于今年6月在加拿大完成了IPO，募集资金2亿加元。

通过IPO募资，其拥有了更为充裕的现金用以直接购买钴以及发行股份直接获取钴资源，继而成为一家“持有实物钴，并专注于获得以钴为焦点的现金流、专利权使用费及对含钴矿产的直接权益”的钴业大佬。

目前，Cobalt 27公司合计持有的电钴实物达到2160.9吨，其中1488.30吨为高等级钴，672.60吨为低等级钴。Colbalt 27公司将这些金属钴储存在巴尔的摩、安特卫普、鹿特丹等伦敦金属交易所的特殊仓库中。

为了强化公司对钴价的弹性和风险暴露程度，Cobalt 27还投资了7项钴矿业特许权，这些矿业权还仍处勘探阶段。

据此，未来该公司可获得2%的钴NSR(Net Smelter Return royalty，即冶炼商支付给矿企的价款，再减去运输、冶炼等特定费用后的净收益，但矿业特许权持有人不需承担运营、资本与环保开支)，及Streams FOFR(在初始支付后，可获得优先以特定价格和条款采购所有/部分产出金属的权利)。

从Cobalt 27的资产负债结构来看，该公司的资产主要为收购的钴实物、现金和矿业权协议，除此之外，基本没有其它资产和负债。

公司目前没有实现营业收入，每季都略有亏损，亏损主要源自于相关费用支出。

考虑到矿业权协议资产规模较小，且现金流暂不明确，因此，Cobalt 27资产的价值波动主要是与其所有的电钴价格相连，这与实物ETF所具有的价值特征相似。

Cobalt 2还与瑞士Pala investment投资公司有密切联系，后者也是Cobalt 27的第一大股东。同时，Cobalt 27的CEO安东尼•米尔沃斯基(Anthony Milewski)也是Pala Investment的董事会成员。

全球股价在2017年一直在上涨，目前今年上涨幅度已超过127%，下图是伦敦金属交易所记录的股价格自2016年12月到2017年11月的价格变化曲线图：

金属钴几乎完全是铜矿和镍矿开采的副产品，自从2013年以来，全球钴供应一直是供不应求。今年，全球金属钴的需求缺口为4300吨。据市场预测，在未来十年内，金属钴的供应紧张局面可能都不会有很大的缓解。

全球电动汽车技术的发展推动了钴这种作为电池阴极材料的广泛需求。同时钴作为矿业副产品长期以来产量较低，这种稀缺性和全球钴生产第一大国刚果收紧出口为Cobalt 27公司囤积金属钴提供了极大动力。

彭博社智库分析认为，在目前电动汽车的销售增长速度下，到2040年，全球工业(包括陶瓷等工业)对金属钴的需求增长率将超过9300%，汽车业对钴的需求将是2016年全球当年钴产量的3倍。

对于电动车对于钴的需求，还可以做个更为直观的解释：特斯拉电动汽车中的85KWh锂电池需要8公斤(约17.6磅)金属钴。

同时，再考虑到钴也是工业合金加工中重要原料，钴的需求和价格还有很大增长。

据有关机构预测，在目前的生产消耗水平下，全球金属钴的储量还能维持57年，金属锂可以维持400年的需求。人们对钴矿的勘探还会进一步加大力度，以便来发现更多的储量来满足未来需要。

米尔沃斯基在接受美国矿业网站minining.com记者的采访中，直言不讳说到：“大量囤积金属钴，为投资者提供一个进行价格投机的机会，简单可行!”

米尔沃斯基还说到：“在上世纪80年代和2008年，钴的价格一度高达每磅50美元，今天的价格只是在每磅30美元左右，比较起来仍然便宜。”（编辑：肖顺兰）