电报解读|嘉友国际（603871.SH）：成长性仍被低估

公司已发布上半年业绩预告，23Q2归母净利预计为2.52-3.11亿元，同比增36%-68%，明显超市场预期，预计非洲业务正式成为公司重要的业绩增长点。

后面看什么？

其一，重点关注非洲业务，非洲“轻重资产”结合模式为公司带来全新增长曲线，重资产道路+口岸建立业务壁垒，轻资产中非大物流保障跨境矿产运输安全、高效。

其二，中蒙、中亚业务，短盘运价恢复至疫情前正常水平，之后关注公司与蒙古矿山ETT签署的合同量增长情况（合同量450万吨/年）、蒙古OT铜精矿产量、哈铜产量等。

其三，其他区域，公司2022年报表示，在中南美、北美、澳洲等航线均有突破和增长。

公司作为深耕一带一路沿线国家，布局核心资产壁垒的民企代表，持续关注紫金矿业作为公司第二大股东未来在跨境矿产能源运输的协同，以及公司伴随中资矿企出海实现的复制升级与扩张。

华创交运认为，当前估值低位，成长性明显被低估。