电报解读|福斯特（603806.SH）23年胶膜量利双升，回购彰显长期发展信心

智通财经APP获悉，23Q1公司胶膜出货约4.6亿平，Q2预计环比略增。23年公司坚持稳步扩张、精进产品技术和提升库存管理能力，公司预计23年底胶膜产能达25亿平，全年出货22-23亿平，同增65%+，毛利率目标15-20%，随硅料降价推动地面电站放量&N型电池技术快速渗透至30%+，行业竞争加剧下公司龙头优势有望凸显，带动出货结构优化并进一步提升盈利能力。

光伏背板上量迅猛、新材料业务多点开花。

1）23年随海内外分布式市场继续发力，预计背板出货2亿平+，同增60%+，长期目标市占率第一；

2）23年AI、5G、智能车等增长热点推动PCB需求提升，感光干膜出货增速有望提至30-50%，25年目标全球20-30%市占率；

3）功能膜业务客户群体自3C逐步延伸至储能及动力电池，预计23年随铝塑膜热法工艺稳定出货、同时水处理膜差异化道路获得下游认可，有望完成0-1进程。