电报解读|兴森科技（002436.SZ）：算力需求提升直接带动ABF载板需求增长

近期Nvidia财报Q1业绩超预期，Q2指引超预期，在台积电订单的增长代表AI对于算力需求拉动的确定性。

在算力芯片中，ABF载板与CPU/GPU是一一对应的关系，因此ABF载板为直接受益品种；

ABF龙头公司为日本的Ibiden和台湾地区的欣兴电子，受益本次需求AI算力需求的拉动，在PCB及IC载板行业beta持续下行的背景下，股价却年初至今均已上涨超50%，代表未来ABF需求增长的确定性；

财通证券电子研究认为，兴森科技有望下半年率先实现ABF营收。

目前国内有ABF载板制造能力的公司仅有三家，珠海越亚（未上市）、兴森科技、深南电路，由于深南电路ABF产线今年底才能跑通，因此兴森科技是唯一今年有望实现突破的A股上市公司。

出货节奏方面，大客户预计于6月初进行验厂，8月左右完成验证，Q4开始批量供货。