电报解读|光伏Q1新增装机超预期 光伏板块企业持续维持高增速

23年Q1国内光伏新增装机33.66GW，同增155%，其中3月装机13.29GW，同增466%。

Q1是光伏传统淡季，新增装机数据超预期，符合机构之前硅料价格下降刺激下游装机需求的判断。

总体来看，国内风光大基地项目推进顺利，居民分时电价机制的改善、隔墙售电项目的推进将刺激分布式光伏的发展，预计23年国内光伏新增装机量将维持高增速。

中信建投认为，新能源相关龙头公司发布一季度业绩报告，整体表现较好，同比均有明显增长，板块估值持续创新低。基本面与市场估值背道而驰，核心原因是资金搬家，偏好成长股的资金出现了更多选择，而市场部分投资者认为”新能源空间有限”的观点我们判断偏后验。目前板块虽有反复，但底部已经基本探明，业绩和可持续性是资金搬家之后驱动资金回流的核心决定力量。

民生证券电新团队仍然坚定看好整体综合能力突出的光伏一体化环节：晶澳科技、天合光能、晶科能源、隆基绿能、东方日升、博威合金等。

同时辅材环节价格体系与主链相比较为独立，量增逻辑十分确定，具备新品迭代+市占率提升的辅材环节有望持续迎来量利齐升，进入发展“快车道”，关注通灵股份、威腾电气、宇邦新材等；

N型组件放量对POE胶膜需求攀升，POE粒子紧缺下胶膜盈利中枢有望上移，关注：福斯特、海优新材、赛伍技术等。