电报解读|2023年水泥行业盈利实现逐季修复 资金流入建材板块

华泰证券发布研究报告称，水泥需求继续呈现弱复苏特征，且水泥价格持续修复。随着春节后水泥发货量的稳步提升，需求端在2023年实现弱复苏的迹象正进一步明晰。

供给端，春节以来执行良好的错峰生产初步印证了行业避免恶性竞争、尽快实现盈利修复的共识较为牢固。虽然生产线的加速复产可能在二季度带来阶段性挑战，在需求企稳和行业共识牢固这两个关键要素得以实现的情况下，该行看好2023年水泥行业盈利实现逐季修复。

中银证券也表示，水泥行业协同的中长期逻辑并未改变，2023年相对乐观。

地产保交楼带动，多地项目恢复施工拉动水泥需求;基建实物工作量的滞后在2023年回补概率较大;

此外，当前煤炭价格有一定程度回落，成本端压力得到边际减轻。重点跟踪水泥需求尤其是基建实物工作量落地的相关指标。

建材水泥板块包括：海螺水泥(600585.SH)、上峰水泥(000672.SZ)，外加剂企业苏博特(603916.SH)、垒知集团(002398.SZ)等。东宏股份(603856.SH)产业受益。