港股概念追踪 | “一带一路”叠加国企改革背景 基建板块或可迎来价值重估(附概念股)

财通证券发布研究报告称,在“一带一路”和国企改革背景下,基建央国企经营修复和价值重估趋势有望持续。

智通财经APP获悉,3月13日,基建板块盘中拉升。截至收盘,中国中铁(00390)涨7.58%,中国铁建(01186)涨6.29%,中国交通建设(01800)涨5.68%。消息面上,今年是共建“一带一路”倡议十周年,十年来,中国已与151个国家和32个国际组织签署200余份共建“一带一路”合作文件。近期,中国、沙特和伊朗在北京发表联合声明,沙特与伊朗宣布重新建立外交关系。财通证券发布研究报告称,在“一带一路”和国企改革背景下,基建央国企经营修复和价值重估趋势有望持续。

而对于此次沙特与伊朗在北京握手言和,有分析人士指出,中国和沙特、伊朗经济有巨大的互补性,中东地区有丰富的油气资源,但工业基础薄弱,如果展开全面合作后续可供挖掘的东西会比较多,现阶段率先启动的估计是在基础设施建设领域,这块的需求将不断释放。华泰证券表示,建筑海外市场在疫后投资恢复和“一带一路”十周年影响下,有望迎来重大机遇,基本面触底回升。

据了解,过去十年,中国和150多个国家、30多个国际组织签署了合作文件,与沿线国家双向投资累计超过2700亿美元;截至2022年底,我国企业在“一带一路”沿线累计投资达571.3亿美元,创造42.1万个就业岗位;实现承包工程新签合同额、营业额累计分别超过1.2万亿美元和8000亿美元,占对外承包工程总额的比重超过了一半。

此外,专项债是基建投资最重要的支撑之一,2022年上半年基建的高速增长,得益于专项债的大规模发行。据中信证券数据统计,今年各个省份提前批专项债额度达到了2.19万亿元,达到2022年新增专项债额度的60%,同比增长50%。

国海证券表示,专项债规模扩大,基建领域增长空间较大。根据高层会议预算报告,今年新增专项债务限额将比上年增加1500亿元,有关部门提到要加快交通、水利、能源等重大基础设施建设,加强制造业和高技术产业投资,系统布局新型基础设施,同时也指出要充分发挥各项投资政策组合作用,统筹推进重大项目建设,督促地方加快专项债券发行使用和项目开工建设,持续推动去年开工的政策性开发性金融工具项目加快建设,努力形成更多实物工作量。

据央行3月10日公布的数据,2月社融新增3.16万亿,同比多增高达1.94万亿;2月新增信贷1.81万亿,同比多增达5800亿,强于市场预期。其中,政府债券2月、1-2月合计同比分别多增5416亿和3530亿,年初提前下达专项债额度力度较大已经开始体现。

分析人士指,今年基建依然是稳增长重要抓手,根据政府工作报告,2023年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元(2022年为3.65万亿元),基建工程落地项目数量有望进一步提升。而在中国特色估值体系构建的大背景下,估值水平处在历史低位的央国企建筑股,有望迎来价值重估重大机会。

浙商证券表示,短期看,当前出口受国际环境影响有所承压、房地产市场风险隐患较多、消费复苏仍需观察,因此基础设施投资稳定增长对当前扩大国内需求、应对经济下行压力具有重要作用;长期看,重大项目的开工建设对稳增长、稳就业、保民生均具备重要保障作用,既利当前、又利长远,将有效助力增强投资对优化供给结构的关键作用,认为2023年尤其是上半年基建投资仍系稳住经济大盘的主要抓手。

华金证券表示,社融火热双轮驱动,基建投资高增可期,有效投资带动就业机会的增加,或构成中低收入群体收入增长的主线政策路径。上修全年基建投资增速预测至8%左右,结构上以先进制造业促进型的新能源等新型基建更受银行欢迎,城建、交通等传统微利领域的基建投资则更加依赖专项债转为资本金、以及政策性开发性金融机构的直接支持。

中信证券在对基建行情年度展望中指出,各地今年基建项目储备充足,投资力度较大,基建持续增长的预期依然较为明确,对于2023年基建投资依然维持高增速展望。

相关概念股:

中国交通建设(01800):中国交建公司主营业务为从事基建建设、基建设计、疏浚及港口机械制造业务。近期附属子公司中标平陆运河的跨河桥梁、航运枢纽工程、船闸、航道等重要项目,中标金额合计约为199.21亿元,约占本公司中国会计准则下2021年经审计营业收入的2.91%。

中国中铁(00390):中国中铁以基建建设业务为核心(基建业务收入占比超85%),集勘察设计、施工安装、工业制造、房地产开发、资源矿产、金融投资等业务于一体,是全球最大的多功能综合型建设集团之一。近期,公司中标16项重大工程,工程中标价合计约人民币428.9亿元,约占公司中国会计准则下2021年营业收入的4.01%。

中国建筑国际(03311):公司主要业务包括建筑业务、项目监理服务、热电业务、基建项目投资、经营收费道路及外墙工程业务。国泰君安点评指出,预计香港建造市场年度规模将会在2025年达到3000亿港元,公司整体毛利率将逐步提高,并将引领建筑工程行业新一轮的科技创新,估值将大幅提升。

中国铁建(01186):中国铁建国内外大订单持续不断,先是于1月18日宣布,近期公司中标多项重大项目,金额合计高达1032.95亿元;后于2023年2月17日中国铁建又宣布中标海南首个海上风电项目,合同金额20.89亿元。

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