智通财经APP获悉,广发海外近日发表研报表示,截止2017 年9 月份华能新能源(00958)营业利润,同比增24.84%,高于预期,归母净利润21.67 亿元,较去年同期增长约9%,增速略低于预期。但公司弃风限电改善,风电发电量增速加快,与同行业数据比较,估值水平仍处于低位置,维持“买入”评级。
2017年第三季度公司实现发电量14.97亿千瓦时,较去年同期增长47.6%高于预期,截止到2017年9月公司风电累计发电量150.48亿千瓦时,同比增加15.7%。从发电量按月统计数据来看,公司风电发电量同比增速自5月份以来一直保持上涨趋势。公司风电发电量的增长主要得益于弃风限电的改善。
公司风电场所在的新疆、吉林、内蒙古三省均为弃风限电情况严重的“红六省”地区。2017年以来三省弃风限电情况有所改善,截止到2017年9月,三省的利用小时数均有所增加。公司在这三省的三季度的风电发电量同比增长均超过50%。
根据2017年10月31日,华能新能源(00958)收盘价为2.70港币,该机构预测公司2017-2019年EPS分别为人民币0.274元、0.315元和0.371元。公司2017-2019年PE为8.5X、7.4X和6.3X,和历史数据以及同行业数据比较,这一估值水平仍处于较低位置,维持“买入”评级。