中信证券：当前重卡行业拐点已至 有望逐步走出底部

智通财经APP获悉，中信证券发布研究报告称，当前重卡行业拐点已至，在稳增长政策、基建刺激、物流恢复等利好因素加持下，有望逐步走出底部。预测2023年重卡行业销量约90万+，同比增长30%以上。

▍中信证券主要观点如下：

重卡行业景气度明显回升，2月同比转正，3月旺季将至。

2023年2月重卡销量约6.8万辆，结束了连续21个月的同比下跌，同比+15%。

该行认为，重卡景气度回升明显，3、4月随着国内经济的恢复和传统旺季的到来，较强的终端需求及补库存周期有望出现，预期3月销量有望继续环比提升。

四大驱动因素共振，助力行业复苏。

该行认为，重卡需求有望得到明显恢复，主要有以下四点驱动力：

①重卡更新迭代周期约7-8年左右。16Q4到21Q2是上一轮重卡销量的牛市。预计23年及以后，置换需求有望随上轮行业牛市中售出车辆的增加而增加，从而带动重卡行业逐步复苏。

②15部门发文《柴油货车污染治理攻坚行动方案》，加码柴油货车污染治理。且国家颁布建材、有色等行业碳达峰实施方案，加快淘汰老旧国四车辆。

③2022年出口销量达17万辆，同比+60%，出口销量有望持续增长。

④行业终端需求有望受益于经济恢复、物流回暖、基建加码、地产纾困等多重利好。

风险因素：

宏观经济增速下行压力持续;物流运价低迷;基建不及预期;库存消化较慢;天然气价格大幅波动。