中银证券:春季旅游市场迎复苏新起点 团队游、周边游有望持续升温

春季旅游淡季但市场不淡,节后旅游市场出行热情得到延续,或将实现复苏新起点。

智通财经APP获悉,中银证券发布研究报告称,春季旅游淡季但市场不淡,节后旅游市场出行热情得到延续,或将实现复苏新起点。此外传统二、三月赏花、冰雪旅游正值“赏味期”,有望持续带动团队游、周边游升温。餐饮酒店方面,本地出行信心明显复苏,拉动本地线下餐饮消费增长、节后商旅需求和出行信心的修复不断得到验证,文旅市场消费加速回暖,进而利好出行产业链。

中银证券主要观点如下:

文旅消费持续复苏,酒店入住率提升。

美团、大众点评数据显示,进入2月,全国住宿行业延续春节假期良好恢复势头,连续多个周末迎高峰,上周末的日均入住量创下年度新高,超过春节、元旦。首旅如家酒店集团数据显示,旗下中高端事业部2月8号RevPAR同比2019年恢复至142%。华住集团表示目前一线城市的酒店受到商旅市场回暖的影响,酒店的入住率和预订率明显提升,北京、上海以商旅出差为主的部分门店出现了连续高出租率的表现。

WTO:中国重启出境游对全球旅游业的复苏产生了积极影响。

联合国世界旅游组织公告称,中国重启出境游对全球旅游业的复苏产生了积极影响。新冠疫情前中国是世界上最大旅游市场。中国国内旅游业恢复将为其他经济部门制造联动效应,给中国乃至全球经济带来更大活力。据中国旅游研究院2月20日报告,预计2023年入出境旅客游客人数有望同比翻一番,恢复至疫情前31.5%左右水平。

春季旅游市场迎来复苏新起点。

携程数据显示,截至2月20日,平台上预订2至3月国内自由行产品的订单量同比增长446%。近两周跟团游及自由行订单量仍保持高位,为今年春节假期及春节前一周高峰预订期的逾8成水平。此外,由于今年寒假较长,家庭出游客群也为旅游市场带来了更多的想象力。尤其在二月前半个月,跟团游订单同比增长188%,其中亲子客群占比超30%。携程数据显示截至2月20日,2-3月赏花类度假产品预订量同比增长880%。中国旅游研究院2月20日发布报告,预计2023年国内旅游人数约45.5亿人次,同比增长73%,约恢复到2019年的76%。

投资建议:看好疫后业绩修复弹性大的相关标的,推荐全渠道免税龙头中国中免(601888.SH),疫后受益于市占率提升实现全国布局的锦江酒店(600754.SH)、首旅酒店(600258.SH),深耕中高端领域的君亭酒店(301073.SZ);出入境游业务有望快速反弹的众信旅游(002707.SZ)、岭南控股(000524.SZ);本地餐饮消费代表同庆楼(605108.SH);卡位优质的宋城演艺(300144.SZ),重点布局周边游区的中青旅(600138.SH)、天目湖(603136.SH),受益于边境游恢复的丽江股份(002033.SZ)、长白山(603099.SH);受益于促就业政策推动的人服龙头科锐国际(300662.SZ),具有生活及高频消费属性的豫园股份(600655.SH)。建议关注出行链上下游相关标的以及体育产业中彩票、设备、赛事运营等相关标的。

风险提示:新冠疫情感染冲击反复、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。

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