信达证券:关注职业教育投资机会 聚焦产业升级人才需求

作者: 智通财经 李佛 2023-02-07 10:09:03
中长期聚焦符合产业升级人才需求的公司。

智通财经APP获悉,信达证券发布研究报告称,关注职业教育行业的投资机会,学历职业教育聚焦办学质量高的民办高教和致力于提升文化+技能的民办中职,非学历职业教育短期聚焦业绩弹性较大的公司,中长期聚焦符合产业升级人才需求的公司。建议重点关注:中教控股(00839)、希望教育(01765)、科德教育(300192.SZ)、行动教育(605098.SH)、传智教育(003032.SZ)、中国东方教育(00667)、中公教育(002607.SZ)。

▍信达证券主要观点如下:

产业结构升级驱动就业结构变迁,职业教育为重要桥梁。第二、三产业对GDP增长的贡献逐步提升,带来就业人员逐步从第一向第二、三产业转移,这就需要促进居民教育水平和就业技能的提升。我国高技术制造业和装备制造业的增加值保持较高的增速,新一代信息技术产业、新能源等重点领域迅速发展,互联网对服务业的渗透提速,并逐渐成为服务业发展的新引擎。高技术产业的平均薪酬较其他行业更加丰厚,更容易吸引人才进入,在就业人员转型的时期需要相应的职业技能相关的培训,职业教育重要性愈发凸显。

我国职业教育有望充分受益于产业升级带来的人才需求。该行认为,无论是学历职业教育,还是非学历职业教育都会越发贴合产业升级的发展方向,提供符合产业升级人才需求的专业和课程的公司有望更加受益。落实在职业教育行业量化层面,学历职业教育或将体现为生额的不断增加(政策不断支持)、相应专业报到率的提升(需求旺盛);非学历职业教育或将体现为报名人数的增加(需求旺盛)、行业集中度不断提升。

1)中等职业教育:持续优化,升学途径扩充。民办中等职业教育在学校数基本稳定的基础上,招生数快速增长,体现民办中职吸引力逐步提升。中职升学路径拓展,随着“职业高考”的推行和完善,中职毕业生进入本科学习的机会增加,渠道更加通畅。

2)高等职业教育:拓展本科职业大学,中长期受益于毛入学率提升。19年6月教育部批准了首批15所民办高职院校升格为本科层次,随后职业本科数量不断增加,截止21年末本科职业大学达到32所。“十四五”规划提出,高等教育毛入学率2025年达到60%、2035年达到65%,我们预计生额和招生人数在中长期维度有望稳步提升。

3)非学历职业教育:预计符合产业升级人才需求的技能培训将更加受益。目前主要涉足非学历职业教育的公司,如中国东方教育、传智教育聚焦职业技术培训,粉笔比较侧重职业考试培训,中公教育以招录类考试为核心,辐射资格考试和职业技术培训。

风险因素:高技术制造业、新兴服务业投入和贡献提升不及预期。宏观经济下行,就业率低迷的影响。教育政策具有变动的可能性。

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