概念追踪 | 多家白酒企业2022年业绩预喜 春节将至白酒迎来消费旺季 重点关注两条主线(丰富概念股)

国泰君安预计最快从23年下半年开始,白酒有望迈入1-2年的业绩上行期。

智通财经APP获悉,自去年12月以来,全国各地的餐饮业逐步迎来复苏之势,餐饮行业持续“破冰”,也为白酒消费场景的回归注入了新动力。而即将到来的春节,则又为白酒消费回暖加上了一道保险,迎来白酒消费旺季。近期,各大白酒企业纷纷发布2022年业绩预告,增速大超预期。国泰君安发布研究报告称,白酒正迈入新一轮业绩、估值周期;高端、区域酒先复苏,次高端后发。相关概念股:山西汾酒(600809.SH)、贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)。

1月19日,山西汾酒发布公告,预计2022年实现营业收入260亿元左右,同比增加30%左右,预计实现归母净利润79亿元左右,同比增加49%左右,扣非净利润同样为79亿元,增长49%。作为清香型白酒龙头,公司青花汾酒全系列同比增长达60%。四季度单季来看,山西汾酒净利润增幅达到了84%,比前三季度的45.7%的增速大幅加快。

浙商证券发布研究报告称,山西汾酒全年业绩确定性强,锚定“三分天下有其一”目标。考虑到公司2023年春节回款工作即将拉开帷幕,经销商回款积极性较高,且公司核心产品动销表现优秀,浙商预计公司春节回款表现或延续此前向好发展态势,同时结构升级&省外市场加速拓展趋势不改。

1月18日,水井坊发布公告,公司预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加约1,679万元,同比增长约1.4%;营业收入与上年同期相比增加约4,091万元,同比增长约0.9%。

1月13日,老白干酒发布公告,预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润6.9亿元左右,与上年同期相比,将增加3亿元左右,同比增加77%左右。

此外,早在2022年12月29日,贵州茅台披露2022年业绩预告,公司实现生产茅台酒基酒5.68万吨左右,系列酒基酒3.50万吨左右;预计实现营业总收入1272亿元左右,同比增长16.20%左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润626亿元左右,同比增长19.33%左右。国信证券指出,茅台渠道利润丰厚,不断提升直销占比是公司在不提出厂价的情况下回收渠道利润、实现业绩增长的重要手段。国信判断,贵州茅台未来直销仍有望继续放量,从长远来看,预计贵州茅台的直销占比可达50%左右。

市场方面,广发食品饮料王永锋上周对南京、合肥、郑州三个白酒重镇进行了调研:南京。终端动销恢复70%~80%,中档产品增速较快。400~500元价格带恢复到同期8成以上,茅五等产品基本渠道备货基本恢复正常,零售端仍在恢复。合肥。终端动销恢复至80%~90%,高端白酒恢复较快,150~200元大众价位段备货积极。郑州。终端动销恢复至70%左右,价格企稳回升,批发市场走货量提升明显。价位段两端增长较快,次高端弱复苏。

国泰君安预计,最快从23年下半年开始,白酒有望迈入1-2年的业绩上行期,核心驱动因素是居民收入实质性回暖及行业去库存,板块在低基数下开启新一轮业绩上行周期。考虑到国内经济增速将向常态中枢回归,产业在回暖后有望进入1-2年的平稳增长阶段。建议配置高端酒及区域酒,中期强调成长性,建议配置高端及次高端。

中信证券发布研究报告称,2022年12月中以来,白酒板块在政策拐点推动下完成了一轮明显的估值修复。当前时点,疫情感染速度超预期带来的春节市场预期抬升,有望继续推动行业上行。2023年春节返乡客流预计将恢复至2019年同期70%以上,高端、大众价格带白酒,地产酒品牌预计最为受益。在估值合理、行业基本面长期稳健的基础上,任何边际抬升均将推动板块表现。重点两条主线:1)低库存高端酒企:2)终端动销有望明显改善地产酒企。

相关概念股:

山西汾酒(600809.SH):公司主导产品为汾酒、竹叶青酒、玫瑰汾酒、白玉汾酒等系列。目前公司汾酒已基本实现了地市级城市的全国化布局,未来公司将在空白的县乡级市场优选一些优质资源客户进行合作。

贵州茅台(600519.SH):全国高端白酒龙头,酱香型白酒代表,拥有八百年历史,被尊称国酒”,曾于1915年获“巴拿马万国博览会”金奖。公司主要业务是茅台酒及系列酒的生产与销售。 主导产品“贵州茅台酒”是世界三大蒸馏名酒之一,也是集国家地理标志产品、有机食品和国家非物质文化遗产于一身的白酒品牌。

五粮液(000858.SZ):公司是中国浓香型白酒的龙头,主要产品“五粮液酒”历史悠久,文化底蕴深厚,是中国浓香型白酒的典型代表与知名民族品牌,多次荣获国家名酒称号,入选中欧地理标志协定首批保护名录。同时,公司根据生产工艺特点开发了五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄等品类齐全、层次清晰的系列酒产品。

泸州老窖(000568.SZ):公司以专业化白酒产品设计、生产、销售为主要经营模式,主营“国窖1573”“泸州老窖”等系列白酒的研发、生产和销售,主要综合指标位于白酒行业前列。“国窖1573”是中国白酒鉴赏标准级酒品,也是享誉中外的高档中国白酒之一。

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