电报解读|2023年电镀铜元年 机构看好新技术突破释放设备需求

电镀铜降本技术优势明显。

电镀铜是光伏金属化环节降本的重要方式，电镀铜能够将电池片浆料环节降本到1毛钱/W，产业规模化之后降本到6-8分钱/W；由于铜浆的导电性好于银浆，且栅线更细，能够有效提升效率0.3-0.5%；折算效率降本后成本更低（3-5分钱/W）。

目前电镀铜玩家逐渐增多，头部光伏组件电池片企业已经布局了实验线和中试线。

中金公司认为，展望2023年，光伏行业需求侧将依然保持乐观，电池阶段性短缺和技术迭代深化仍是产业主旋律。大尺寸高效电池产能仍然不足，TOPCon/HJT/BC/钙钛矿等新型电池仍将持续扩产，带来设备增量；同时，电镀铜、钙钛矿等新技术从0到1向上突破也将释放新设备需求。

开源证券发布研究报告称，目前在硅料价格下跌和光伏电池片由P型转向N型的环节下，整体组件价格预计在2023年也将呈现下跌趋势。受益标的：电镀环节-东威科技（挂镀方案）、捷得宝（未上市、水平镀）、罗博特科（区别于主流电镀方案）。图形化环节-芯綦微装（LDI激光直写）、苏大维格（曝光掩膜）。

EnergyTrend预计2023年N型电池片产能将达到180GW，占比进一步提升至25.7%。P型较N型电池浆料环节存差异，浆料成为降本重点环节。

电镀铜模式存在优势环节，量产玩家逐渐增多，成为浆料降本新选择。

电镀铜相关标的：芯碁微装(688630.SH)，东威科技(688700.SH)，罗博特科(300757.SZ)，苏大维格(300331.SZ)，海源复材(002529.SZ)。