国泰君安：元宇宙引领消费电子产品创新趋势 看好硬件及优质内容投资机会

智通财经APP获悉，国泰君安发布研究报告称，CES2023全面回归，元宇宙引领消费电子产品创新趋势，苹果MR设备或将带动新一轮产业周期，看好硬件及优质内容投资机会。头显设备进入生态系统的全方位竞争阶段，苹果MR设备将带动由新产品、新硬件驱动的产业新周期。其中光波导、Pancake、全彩透视技术等领域均存在创新型企业弯道超车机会。此外，硬件放量需要3D内容与应用的优质供给，头显出货量快速提升，为产业数字化转型赋能的应用创新公司有望迎来产业机会。

推荐：立讯精密(002475.SZ)、鹏鼎控股(002938.SZ)、环旭电子(601231.SH)、瑞芯微(603893.SH)、舜宇光学科技(02382)、芒果超媒(300413.SZ)、恺英网络(002517.SZ)、吉比特(603444.SH)。

事件：2023国际消费类电子产品展览会(CES)于1月5日-8日在美国拉斯维加斯举行。作为后疫情时代首届线下全球科技盛宴，此次盛会有来自173个国家和地区的超3200家(同比增70%)参展厂商，同时有TCL、速腾聚创、雷鸟创新等485家中国公司参加。

国泰君安主要观点如下：

元宇宙引领产品创新趋势，智能汽车进入虚拟现实时代。

1)宝马集团全球首发BMW i Dee数字情感交互概念车，通过先进平视显示系统和混合现实交互界面打造中央控制系统，引领人车情感交互和数字化车身新时代;2)索尼正式发布PS VR2，同时索尼本田移动公司(SHM)发布新品牌 AFEELA，力求通过无缝融合真实世界和虚拟世界，将移动出行空间打造为娱乐空间;3)HTC VIVE正式推出首款XR一体机VIVE XR 精英套装，搭载RGB彩色透视摄像头;4)雷鸟创新推出新一代双目全彩MicroLED光波导AR眼镜雷鸟X2;5、英伟达更新元宇宙开发平台Omniverse Enterprise，将元宇宙开发将变得更轻松。

我国虚拟现实产业进入产品升级和融合应用大发展的窗口期。

预计2023年全球AR/VR设备出货量同比增长31.5%，而我国AR/VR市场在2026年前将以42.2%的CAGR领先全球其他市场。各地纷纷出台元宇宙产业创新发展行动计划，产业体系进入加速完善阶段。《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)》提出2026年我国虚拟现实产业总规模达3500亿元，终端销售超2500万台;上海市发布《上海市培育“元宇宙”新赛道行动方案(2022-2025年)》;浙江省印发《浙江省元宇宙产业发展行动计划(2023-2025年)》。

苹果MR设备或将引领行业创新趋势，带动新一轮产业周期。

苹果MR设备将是苹果公司有史以来设计最复杂的消费电子产品，有望引领新一轮产业周期，带动供应链创新发展。The Information透露苹果MR设备将采用电池外置模式，机身采用铝、玻璃和碳纤维材料，视场角为120°，支持自动瞳距调节，配备Micro OLED屏幕，单眼分辨率达4K，头显前部装载外向屏幕，可实现虚拟世界与现实世界快速切换，内置十余颗摄像头和传感器，用于捕捉面部表情和身体动作。

风险提示：苹果MR设备发布时间推迟;头显设备商竞争加剧。