媒体板块今年“跌跌不休” 分析师称痛苦将在2023年持续

作者: 智通财经 许然 2022-12-30 06:00:00
今年传媒股受到冲击,分析师指出,这种痛苦可能会在2023年上半年持续

由于流媒体用户增长疲软、广告市场恶化,今年媒体板块受到冲击,而媒体高管和行业分析师表示,这种痛苦可能会在2023年上半年持续。

迪士尼(DIS.US)和华纳兄弟探索(WBD.US)两家公司正在经历转型,尤其是在流媒体方面,最近几天它们的股价都触及了52周低点。今年到目前为止,迪士尼股价下跌了45%以上,华纳兄弟股价下跌了60%以上。

媒体行业已经到了转折点,流媒体服务间的竞争空前激烈。除此之外,各公司正在应对广告收入减少和更多用户退订,一些分析师预计在不久后会出现行业整合。

智通财经APP获悉,周四,投资银行Solomon Partners的媒体和娱乐投资银行业务主管Mark Boidman称:“整个行业都一片混乱。多年来,每个人都在说技术将改变媒体世界,事实也确实如此。但我们现在正处于真正的紧要关头。”他预测,捆绑式流媒体在2023年将变得更加重要。

对市场来说,今年是艰难的一年。纳斯达克综合指数预计出现2008年以来的最大跌幅,将连续第二年表现低于标普500指数,包括科技股在内的其他行业的股票也遭受重创。

主要科技股至少损失了一半的价值。流媒体巨头奈飞(NFLX.US)股价已下跌50%以上,其市值减少了一半,降至1230亿美元。

流媒体的困境

当奈飞在一季度报告了十多年来第一次失去用户时,这一消息在业内引起了巨震,这家流媒体巨头将此归咎于竞争加剧。奈飞还开始探索为客户提供广告支持的、更便宜的套餐选择,而这家公司此前长期以来一直表示不会这样做。从那时起,媒体行业的股价便在不断下跌。

与此同时,迪斯尼从新冠疫情早期就开始面临挑战,当时电影院和主题公园都关闭了几个月。近几个月来,迪士尼的财务表现受到了密切关注。

在11月发布了令人失望的收益报告后,迪士尼董事会罢免了Bob Chapek,并请回了前CEO Bob Iger。

虽然迪斯尼的投资者对伊格尔的回归立即感到高兴,公司股价很快出现了下跌,最近的部分原因是《阿凡达2:水之道》的首周末票房低于预期。

华纳的股票今年遭受重创,华纳兄弟和探索公司的合并在今年春天完成,新合并公司的管理层一直在削减成本,警告广告市场的严峻形势,并将重点放在使其流媒体业务在未来盈利上。

自从奈飞今年早些时候出现亏损以来,华尔街一直在质疑流媒体业务模式的可行性。

瑞银集团的分析师John Hodulik称:“我认为每个人都在试图模仿奈飞,希望看到与之相似的估值,而目前情况已经改变了,奈飞的估值不再以收入倍数计算了。投资者想知道直接面向消费者的业务如何实现盈利。”

这种情绪也影响了计划明年将HBO Max和探索频道合并的华纳,以及Paramount(PARA.US)与NBC环球集团旗下的有线电视康卡斯特的合并。投资者仔细观察用户数量和内容支出,这些公司的支出已经达到数百亿美元。

Hodulik表示:“现在人们开始关注这些成本。我认为华纳兄弟探索正在处于领先地位,但随着时间的推移,其他公司将缩减他们在流媒体领域的雄心。”

广告市场收紧

除此以外,广告市场也在恶化。在经济不稳定时期,公司往往会缩减广告支出。

Paramount在其广告收入下降后,第三季度未达预期,其股票在随后几天创下新低,股价今年以来下跌超过45%。

在巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司增持Paramount股份后,Paramount的股价最近确实得到了提振,这加剧了人们对其可能成为收购目标的猜测。

在本月早些时候的行业会议上,Paramount总裁Bob Bakish降低了公司第四季度广告销售的预期。NBC环球集团首席执行官Jeff Shell也在同一会议上表示,在过去的六到九个月里,广告收入持续恶化,不过他指出,第四季度广告收入将会上升。

Hodulik说:“这些股票已经下跌了很多,投资者在问自己,为什么我要在下个季度、甚至未来几个季度情况变差前买这支股票,事情在好转前可能会变得更糟。”

不过,在广告方面也有一些亮点。像奈飞和迪斯尼这样的流媒体公司现在为客户提供了有广告支持的、更便宜的选择,预计这对他们的业务来说是积极因素。Solomon Partners的Boidman称:“我们还预计,广告流将在未来一年变得更加重要。”

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