中信证券：面板行业整体处于底部复苏阶段 看好国内龙头业绩改善

智通财经APP获悉，中信证券发布研究报告称，22H2面板行业整体处于底部复苏阶段，静待行业需求回暖及中国大陆厂商产能市占率进一步提升。中长期而言，未来价格有望趋于稳定，并随季节性变化小幅波动。国内龙头话语权持续提升，有望优先受益，盈利能力料将持续改善。2022年行业底部明确，静待2023年需求复苏。

技术而言，LCD面板仍为未来3~5年主流需求。2022年来看，后疫情时代需求回归理性，已处底部静待复苏;供给端，大尺寸LCD预计未来三年无新增产线，韩厂退出、台厂转产下，格局向大陆龙头厂商集中，成本及库存压力之下面板厂商于Q2起大幅调减稼动率，据CINNO，10月大陆LCD面板厂平均稼动率约为70.6%。

目前厂商稼动率仍低，行业累计库存逐步消化，供需关系有所改善。总体而言，该行认为22H2行业整体处于底部复苏阶段，静待行业需求回暖及中国大陆厂商产能市占率进一步提升。中长期而言，未来价格有望趋于稳定，并随季节性变化小幅波动。国内龙头话语权持续提升，有望优先受益，盈利能力料将持续改善。

风险提示：下游需求不及预期、面板价格复苏不及预期、行业竞争激烈、技术革新风险。