概念追踪 | 光伏原材料价格下行 赛道迎来底部反转?(附概念股)

受硅料扩产落地推动上游降本消息影响,光伏赛道迎来反弹。

智通财经APP获悉,12月26日,受硅料扩产落地推动上游降本消息影响,光伏赛道迎来反弹,概念股掀起涨停潮。其中,海优新材(688680.SH)上涨20%,中信博(688408.SH)、晶科能源(688223.SH)涨超15%。中银证券表示,光伏作为排名前3的低成本发电方式,随着硅料扩产落地推动上游降本,将进一步增厚光伏发电的成本优势,有利于扩大光伏发电在全球范围的接受程度。

12月23日,隆基绿能和TCL中环纷纷下调硅片报价,其中,隆基绿能公布的报价较11月24日的报价降幅超27%,而TCL中环公布的报价较11月27日的报价降幅超23%。此外,中国有色金属工业协会硅业分会也表示,上周硅片价格呈熔断式下跌,M10、G12跌幅近20%,其主要源于传导硅料降价所致。根据 PVInfoLink 最新报价,截至12月21日,周度光伏硅料主流产品均价为255元/千克,环比上周均价277元/千克下跌7.9%。

产量方面,SMM数据显示, 9、10月份多晶硅产量分别为7.62、8.49万吨,分别同比上涨82.73%、110.15%;环比上涨23.10%、11.42%,预计随着今年国内各大硅料企业大幅扩充产能,新扩多晶硅产能有望在四季度加速释放。

事实上,不仅仅是硅片和硅料,全光伏产业链正在降价。根据硅业分会的数据,目前,主流电池片成交价降低至1.15元/W左右,环比下跌15.4%。组件端,远期订单的执行价降至1.72元——1.8元/W,环比跌幅达10.4%。

中信建投证券指出,近期光伏产业链价格下行,主要系年底海外需求进入淡季,以及国内装机受疫情拖累。展望1月预计排产环比持平略降,春节后2月开始行业排产有望明显进入上行阶段。根据PVinfolink报价,近期硅片环节盈利承压明显;电池价格降幅小于硅片,盈利小幅抬升;组件环节价格降幅明显小于电池,单瓦盈利明显提升。同时,组件与硅料价差近期也不断拉大,一体化盈利空间提升。

此外,光伏板块指数于12月5日至23日期间仅15个交易日便累计回调近11%,板块估值也处于底部区域。不过,随着原材料价格进一步下探,硅料新增产能逐步释放,产业链利润得到再分配,同时刺激下游需求启动,在终端需求充分释放下,光伏赛道有望热度回归,有分析预计2023年光伏终端需求有望再次超预期。

安信证券认为,经过近期的价格调整,目前的组件成本下海内外分布式与地面电站的经济性已相当可观,2023年终端装机需求无忧(尤其是被高价组件压制已久的地面电站装机需求),待假期结束以及产业链博弈明朗后行业需求有望重新进入旺季,2023年行业量增逻辑清晰。近期光伏板块整体估值水平已有大幅调整,2023年关注受益于产业链利润重新分配的环节。

相关概念股:

通威股份(600438.SH):全球光伏多晶硅料及电池片龙头。主营业务是高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产和销售。

隆基股份(601012.SH):公司在HJT、IBC 等下一代N型高效电池以及钙钛矿、叠层等新型电池等技术方面储备了大量研发成果,其中HJT电池研发转换效率达到25.26%。

晶科能源(688223.SH):目前公司在手订单可见度高,预计到年底将实现65GW硅片、55GW电池和70GW组件产能。公司目前N型TOPCon产能、性能方面发展领先整个行业。

高测股份(688556.SH):公司在近期调研中表示,2022年光伏行业景气度持续提升,下游硅片企业扩产项目顺利推进,公司产品竞争力持续领先,光伏切割设备订单大幅增加,金刚线产能及出货量大幅增长。目前公司硅片切割加工服务业务已投产规模达21GW,预计2022年全年有效产能约为10GW。建湖(二期)12GW光伏大硅片项目已开展办理前期各项审批手续,预计2023年投产。

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