博道基金袁争光:把握新一轮底部区域的布局机会

博道基金袁争光认为,股票市场的底部区域其实已经明确,未来新一轮的周期可能会启动,应该积极把握新一轮的投资机遇。

智通财经APP获悉,12月5日,博道基金袁争光发文称,11月份,内外利好共振,海外通胀走低、加息预期有所缓解,国内稳经济政策频出,地产政策供给侧发力,市场情绪明显复苏,各指数震荡上行,大盘蓝筹风格表现更好。袁争光认为,股票市场的底部区域其实已经明确,未来新一轮的周期可能会启动,应该积极把握新一轮的投资机遇。

袁争光表示,宏观方面来看,目前房地产销售和融资两端企稳,基建持续回升,增速有保障,制造业投资保持韧性。四季度以来,产业政策和货币政策宽松,各项利好政策频出,其认为2023年宏观经济大概率会企稳向上。

从大类资产配置的角度来看,袁争光认为,目前社会资产配置的再平衡尚处于前中期,社会资金战略性地从房地产、非标,流向股、债等标准化资产的大趋势不会变化。而股票市场前期经历了较长时间调整之后,估值已经调整到历史低位,股债利差已高于前四轮市场底部。当前股票资产相较于债券具备更大吸引力。

此外,袁争光也看好港股的投资价值。袁争光表示,港股近年连续经历了多重事件的冲击,目前来看,这些负面冲击已经处于后半程甚至接近收尾阶段,正在转变为正面因素。在低估值和流动性紧缺的状态下,未来长期向上修复的可能性较大。虽然目前行情仍有震荡,但长期向上的方向是确定的,当下正为布局股票市场的好时机。

袁争光建议重点关注三条投资主线:

第一,核心成长,主要是强市场需求叠加顺周期政策的方向,包括汽车零部件、光伏、风电、军工等赛道;

第二,底部改善,主要是周期底部叠加政策促进,包括计算机、半导体、机械、汽车,以及港股;

第三,新一轮产业周期中,基本面底部回升叠加低估值的行业,包括合理估值下的食品饮料、医疗,逆周期的地产,以及存量需求、更新需求逻辑下的地产链。

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