直击调研 | 观想科技(301213.SZ)：预计四季度和明年上半年订单情况稳中有升 公司客户集中度不算很高

智通财经APP获悉，9月29日，观想科技(301213.SZ)在电话会议上表示，根据军工行业特征和公司十多年经营情况，订单主要集中在第三、第四季度产生，今年也不例外。公司在手订单情况整体正常，呈稳中有升态势，前期筹备工作将陆续于三、四季度落地。公司预计四季度和明年上半年的订单及收入整体情况是稳中有升。因为整体大环境较有利于公司业务，和公司主业的耦合度较高，尤其信息化在强军备战的任务里面是主要的建设方向，公司订单数量和交付效率将进一步提升。观想科技表示，公司客户的粘性强，但不代表依赖性强。军工行业业态中，观想科技的客户集中度不算很高，公司服务于多个军兵种，每年服务的部队有数十家，每年新增的部队有20-30个，较为分散。因为统计等要求，可能多个客户被合并归集为一个单位。

预计四季度和明年上半年订单情况稳中有升

对于上半年公司整体毛利率较去年同期下降12.64%的原因，观想科技回复称，一方面是，公司利用疫情间隙，加大研发创新，持续迭代；第二方面，由于交付过程速度放慢，导致个别成本损耗有一定增加。

观想科技指出，根据军工行业特征和公司十多年经营情况，订单主要集中在第三、第四季度产生，今年也不例外。公司在手订单情况整体正常，呈稳中有升态势，前期筹备工作将陆续于三、四季度落地。

公司预计四季度和明年上半年的订单及收入整体情况是稳中有升。因为整体大环境较有利于公司业务，和公司主业的耦合度较高，尤其信息化在强军备战的任务里面是主要的建设方向，公司订单数量和交付效率将进一步提升。同时，公司持续迭代的新的技术也是对未来订单的有利保障，是新的气象。

公司客户集中度不算很高

公司积极布局军贸领域，积极和主流、传统军工外贸企业，如保利科技形成深度战略合作。目前主要是配套，为出口的装备提供健康管理、保障系统、训练系统和业务管理系统，为其提供软硬件平台和保障服务。目前工作有一定的实质性积累和前瞻性拓展，相信这一板块有较好发展前景。

观想科技表示，公司客户的粘性强，但不代表依赖性强。军工行业业态中，观想科技的客户集中度不算很高，公司服务于多个军兵种，每年服务的部队有数十家，每年新增的部队有20-30个，较为分散。因为统计等要求，可能多个客户被合并归集为一个单位。

公司明年会在以下几个业务方向上有大幅提升：（1）AI智能：现在全军正提升整个装备和任务过程的智能化程度。公司也正积极储备和布局数字化向智能化的演变，为部队提供更好的服务支撑，预计明年会有项目落地和收入体现。（2）虚拟现实业务：公司正在积极布局，如实兵演训、现场作业保障、实验演训等，该业务技术储备，预计明年能够形成小批量试用状态。（3）智能武器平台：特别是武器装备的大脑，预计明年可形成落地订单。（4）智能弹药生态：明年预计会有突破性进展。