电报解读|物流行业进入竞争新阶段,量,价,成本都向有利方向变化

作者: 智通财经 2022-09-30 18:37:50
电报原文
韵达股份(002120.SZ):目前公司资本开支高峰已过 未来将持续提高资产周转率和产能使用效率

智通财经APP获悉, 9 月 29 日,韵达股份(002120.SZ)在接受机构调研时表示,2022 年 1-8 月,公司完成业务量 116.15 亿件,同比增长 2.43%;2022 年半年度公司实现营业收入 228.26 亿元,同比增长 25.36%,其中:快递服务收入 216.14 亿元,同比增长 24.59%;实现归属于上市公司股东的净利润 5.46 亿元,同比增长 22.41%。 2022 年上半年公司资本开支为 16.02 亿。目前,公司自持的分拨中心场地和运力运能等核心资产逐步接近合理比例,产能建设与资源替代已逐步接近目标,公司资本开支高峰已过。因此,公司未来的经营工作重点将是提升服务、建设产品、开拓客户,持续提高资产周转率和产能使用效率。

电报解读

智通财经APP获悉,不仅仅是韵达,实际上快递行业竞争出现比较明显的变化,短期旺季量价向好或有催化,中长期看量、价、本推动利润高弹性修复。

三季度疫情影响履约能力未完全修复;四季度看,商家年度去库存诉求强劲叠加履约能力逐步修复,单量有望超预期增长。抖快的崛起带动、单包裹货值下行、头部份额提升,三层次带来头部单量维持高增。

价格方面:近三年:受益于3个产粮区的价格修复,平均价格上行。监管、新进入者、头部意向等三个影响价格的因素,不支持恶性价格博弈,价格中长期处于上行趋势。

成本:规模效应及资产(车辆、分拨中心等)替代仍带来下行空间,同时成本费用管控梳理稳步推进,此外若有油价下行还将带来超额空间。电商全年销售波谷趋平,带动快递淡旺季件量趋平,龙头资本开支收窄带来降本增效空间。

此外,韵达转债顺利过会,股权激励指引明确22年20.5亿元利润目标。


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