创金合信首席经济学家魏凤春:等待节后政策信号,坚定新老能源逻辑,港股消费或迎反弹

对于即将到来的四季度,创金合信基金首席经济学家魏凤春表示,这将是一个宏观环境极其复杂混乱的时期,之前几年常规的分析很难描述。

智通财经APP获悉,对于即将到来的四季度,创金合信基金首席经济学家魏凤春表示,这将是一个宏观环境极其复杂混乱的时期,之前几年常规的分析很难描述,“在三季末及四季度初,不急于押注,谋定而后动将是理性而可行的策略”。

对A股来讲,魏凤春分析称,外围宏观冲击复制一季度场景,场内流动性困局再现,内需稳定必要性上升。他强调,节前交易料将平淡,等待节后政策信号更加明确。

配置方面,魏凤春指出,或将是价值风格占优,行业继续维持均衡配置。TMT、电力设备等超跌反弹等不确定性落地或基本面催化的东风。逻辑最坚实仍是新老能源,产能缺口和成本优势的煤炭、光伏、家电、化工、能源运输。

港股方面,魏凤春认为,消费受益于防止政策调整,但能源的稳定性更好。他表示,一级行业方面,盈利增速预测向上调整最大的行业为日常消费、电信服务、工业,营收增速预测向上调整最大的为日常消费、公用事业、工业,能源板块盈利预期保持稳定。他分析称,随着中国香港防疫政策的调整,压制许久的消费将会迎来一波反弹,但能源的稳定性将会更好。

因此,他表示,港股仍在长期历史级配置区间,关注能源、电讯、科技、医药板块机会。

债券方面,他给出“转债风险大于机会”的判断,表示当前定价曲面较去年同期高估,需要关注转债的下跌风险。对于债券的配置,魏凤春认为,债市短期走弱概率加大,策略继续谨慎。转债市场估值仍偏高,权益市场承压,对转债谨慎。

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